Estudio del mercado de opciones: un panorama de la volatilidad implícita
En 120 de los subyacentes de opciones más negociados de EE. UU., la volatilidad implícita mediana es de 42.0% — descontando un movimiento de aproximadamente ±7.0% hasta el próximo vencimiento mensual — pero el rango es enorme: el subyacente más caro (AMC Entertainment, 118.4%) presenta cerca de 10.5× la volatilidad implícita del más tranquilo (SPDR S&P 500 ETF, 11.3%).
Opciones más baratas frente a las más caras
¿Dónde es barata la prima de las opciones y dónde es cara? Estos son los 5 subyacentes con menor y mayor IV del universo cubierto el 2026-07-06. Una IV baja significa que el mercado espera una acción tranquila (la prima es barata de comprar y magra de vender); una IV alta significa que se está descontando un gran movimiento.
| Ticker | Empresa | IV a 30 días | Movimiento esperado |
|---|---|---|---|
| SPY | SPDR S&P 500 ETF | 11.3% | ±1.9% |
| IWM | iShares Russell 2000 ETF | 18.1% | ±3.0% |
| KO | Coca-Cola | 19.8% | ±3.3% |
| UL | Unilever | 21.1% | ±3.5% |
| PFE | Pfizer | 22.4% | ±3.8% |
| Ticker | Empresa | IV a 30 días | Movimiento esperado |
|---|---|---|---|
| AMC | AMC Entertainment | 118.4% | ±19.9% |
| MU | Micron Technology | 105.8% | ±17.7% |
| ARM | Arm Holdings | 99.5% | ±16.7% |
| KLAC | KLA Corporation | 98.4% | ±16.5% |
| MRNA | Moderna | 98.3% | ±16.5% |
Cómo se distribuye la volatilidad implícita
La dispersión de la volatilidad implícita a 30 días en el universo cubierto. La mayoría de los subyacentes se concentran en la franja del 20–40 %; una larga cola derecha de subyacentes de alta volatilidad se sitúa por encima del 50 %.
| Rango de IV a 30 días | Número de subyacentes |
|---|---|
| <20% | 3 |
| 20–30% | 21 |
| 30–40% | 32 |
| 40–50% | 16 |
| 50–70% | 26 |
| 70%+ | 22 |
Por segmento
Los ETF amplios y los productos indexados presentan una volatilidad implícita mucho menor que las acciones individuales — la diversificación suaviza los movimientos idiosincrásicos que inflan la prima de un subyacente individual.
| Segmento | IV mediana | Movimiento esperado | Subyacentes |
|---|---|---|---|
| ETFs / index funds | 18.1% | ±3.0% | 3 |
| Single stocks | 43.5% | ±7.3% | 117 |
Metodología y advertencias
La volatilidad implícita es la IV at-the-money de cadenas de opciones en vivo (con aproximadamente 15 minutos de retraso), muestreadas el 2026-07-06 sobre los 120 tickers líquidos cotizados en EE. UU. que este sitio sigue; 120 devolvieron una cadena real utilizable. El movimiento esperado es IV × √(days/365) hasta el vencimiento mensual más próximo. Las cifras son un panorama puntual, solo para investigación y educación, no asesoramiento de inversión.
- Panorama fechado. Cada cifra es una lectura transversal tomada el 2026-07-06. La volatilidad implícita se mueve constantemente; esto es una imagen puntual, no un pronóstico.
- Datos con retraso. Las cadenas de opciones subyacentes provienen de una fuente gratuita de datos de mercado que tiene un retraso de aproximadamente 15 minutos y puede estar incompleta fuera del horario del mercado estadounidense.
- Movimiento esperado es una estimación de modelo — spot × IV × √(days/365) para un horizonte de 30 días — no una garantía. Aproximadamente dos tercios de los movimientos quedan dentro de él; un tercio no.
- Solo con fines educativos. Nada de lo aquí expuesto es asesoramiento financiero ni una recomendación para operar valor alguno. Consulta nuestro aviso de riesgo completo y nuestra metodología.
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