Metodologia

Atualizado: June 2026

A transparência é essencial para uma ferramenta em torno da qual pode negociar dinheiro real, por isso esta página explica exatamente como cada número da OptionProfit é calculado, que dados utilizamos e os pressupostos e limites por detrás da matemática. Nada aqui é uma caixa negra — o motor é implementado a partir de princípios fundamentais e está coberto por um conjunto de testes automatizados.

De onde vêm os dados

As cadeias de opções, os strikes, as bids, as asks, os últimos preços, a volatilidade implícita, o volume e o open interest provêm de um feed gratuito de dados de mercado de terceiros e estão atrasados em cerca de 15 minutos. Guardamos cada cadeia em cache por breves instantes para respeitar a fonte e para manter a ferramenta rápida. Como os dados estão atrasados e as cotações podem estar desatualizadas ou largas, os preços que vê servem para análise e educação — não são uma cotação executável. Para avaliar uma estratégia utilizamos o mid price (a média entre a bid e a ask) quando ambas estão disponíveis, recorrendo à última negociação em alternativa.

Avaliação de opções — Black-Scholes

Os valores teóricos das opções utilizam o modelo Black-Scholes. As suas entradas são o preço do ativo subjacente, o strike, o tempo até à expiração (em anos), a taxa sem risco e a volatilidade implícita. A distribuição cumulativa normal de que necessita é calculada com uma aproximação padrão de elevada precisão. Avaliamos opções de estilo europeu; a maioria das opções sobre ações dos EUA é de estilo americano, mas para os strikes e horizontes que os investidores particulares usam, a diferença de valor é geralmente pequena.

Os Greeks

O delta, o gamma, o theta, o vega e o rho são calculados analiticamente a partir do mesmo modelo — não são estimados perturbando as entradas. Em termos simples: o delta é quanto a opção se move por cada movimento de 1 dólar na ação (e funciona também como uma probabilidade aproximada de terminar in the money), o gamma é a rapidez com que o próprio delta muda, o theta é o decaimento temporal diário, o vega é a sensibilidade a uma variação de 1 ponto na volatilidade implícita, e o rho é a sensibilidade às taxas de juro. Para uma posição com várias pernas, somamos os Greeks ao longo das pernas para mostrar a exposição líquida.

Volatilidade implícita

Quando observa uma opção ao vivo, a sua volatilidade implícita é extraída de volta do preço de mercado: encontramos a volatilidade que, introduzida no modelo de avaliação, reproduz o preço cotado da opção. Resolvemo-la com um método numérico robusto (bissecção, acelerada pelo método de Newton através do vega) para que convirja mesmo em opções complicadas, profundamente in ou out of the money.

Payoff, breakevens e lucro/perda máximos

O lucro/perda de uma posição na expiração é a soma do payoff de cada perna menos o prémio líquido. Uma long call vale max(stock − strike, 0), uma long put max(strike − stock, 0), e as pernas curtas são a imagem espelhada; uma perna de ação é simplesmente a sua variação de preço. Avaliamos isto ao longo de uma grelha fina de preços para traçar a curva de payoff e, em seguida, lemos o lucro máximo, a perda máxima e os breakevens (os preços onde a curva cruza o zero). As estratégias com um lado ilimitado — como a subida de uma long call ou o risco de uma naked call — são reportadas como ilimitadas em vez de um número finito.

Probabilidade de lucro

A probabilidade de lucro (POP) modela o preço da ação na expiração como distribuído lognormalmente, centrado no preço atual com uma dispersão definida pela volatilidade implícita at the money ajustada ao tempo restante. Depois integramos essa distribuição sobre as regiões de preço onde a posição é lucrativa. A POP é uma estimativa do modelo, não uma garantia — é apenas tão boa quanto a entrada de volatilidade, e os mercados reais têm caudas mais pesadas do que uma lognormal, por isso encare-a como um guia das probabilidades, não como uma promessa.

O recomendador de estratégias

Indique ao recomendador um preço esperado e um apetite por risco e ele constrói estratégias candidatas a partir da cadeia ao vivo, depois pontua cada uma pelo seu lucro/perda esperado no seu alvo, pela sua perda máxima, pela sua probabilidade de lucro e pelo seu risco/retorno — ponderando-os pelo apetite por risco que escolheu. Classifica as candidatas e mostra as melhores escolhas com o payoff e as métricas completas, para que possa ver porquê uma foi escolhida em vez de lhe ser simplesmente entregue uma resposta.

Simulação Monte Carlo

A simulação é uma projeção para a frente, não um backtest histórico: gera dezenas de milhares de trajetórias de preço lognormais aleatórias até à expiração (usando a volatilidade implícita), calcula o P/L da sua posição em cada uma e mostra a distribuição resultante — taxa de acerto, resultado médio e mediano, o movimento esperado e os resultados por percentil. Ilustra o leque de possibilidades que a sua estratégia enfrenta; não prevê o futuro.

Pressupostos e limitações

• As cotações estão atrasadas ~15 minutos e podem estar desatualizadas ou largas; os valores são ilustrativos, não executáveis.
• A avaliação é Black-Scholes (estilo europeu) e não modela dividendos, atribuição antecipada nem comissões de negociação — as execuções e os resultados reais serão diferentes.
• A POP e o Monte Carlo dependem da volatilidade implícita; se a IV estiver mal precificada ou se deslocar, as probabilidades também se deslocam.
• Os exemplos práticos nas páginas de estratégias usam um ativo subjacente sintético de 100 dólares para que a matemática seja fácil de acompanhar, não uma cotação ao vivo.

Reproduzível e testado

O motor matemático é código puro e autónomo (sem serviços ocultos) e está coberto por um conjunto de testes automatizados que verifica os preços face a valores de referência conhecidos e confirma as propriedades do payoff — por exemplo, que uma long call atinge o breakeven no strike mais o prémio, e que estratégias de risco definido como os iron condors têm um lucro e uma perda máximos limitados. Cada explicação de estratégia no site é verificada face a este mesmo motor antes de ser publicada.

Não é aconselhamento financeiro

A OptionProfit é uma ferramenta educativa independente, não uma corretora nem um consultor. Tudo aqui serve para aprendizagem e análise — nunca aconselhamento personalizado. Consulte a nossa Isenção de Responsabilidade e os Termos, e saiba mais sobre quem está por detrás da OptionProfit.

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