Calculadora de preço de opções

Atualizado: June 2026

Introduza o preço do ativo, o strike, o prazo até ao vencimento, a volatilidade e a taxa de juro e esta calculadora Black-Scholes gratuita devolve o valor teórico da opção e as suas cinco Gregas — Delta, Gamma, Theta, Vega e Rho — tanto para calls como para puts. Tudo é calculado ao vivo no seu navegador; nada é enviado para um servidor.

O que faz o modelo Black-Scholes

O modelo Black-Scholes converte cinco variáveis observáveis num único valor justo para uma opção europeia. Responde à pergunta com que todo o trader de opções começa: dado o preço de hoje, quanto deveria valer realmente esta call ou put?

O resultado é um preço teórico — uma referência. Compare-o com o preço de mercado para perceber se uma opção parece cara ou barata e leia as Gregas para compreender como esse valor se vai mover à medida que a ação, o tempo e a volatilidade mudam.

As cinco variáveis explicadas

O preço do ativo é o preço atual da ação ou do ETF. O strike é o preço a que a opção pode ser exercida. Os dias até ao vencimento indicam quanto tempo falta à opção — o modelo converte-os numa fração de ano.

A volatilidade é o desvio-padrão anualizado dos retornos do ativo, em percentagem — a variável mais importante e, ao mesmo tempo, a mais incerta. A taxa sem risco é a taxa de juro de curto prazo; quase não pesa nas opções de curto prazo e conta mais nas de prazo longo.

O que lhe dizem as Gregas

O Delta indica quanto o preço da opção se move por cada variação de $1 na ação. O Gamma mede a rapidez com que o próprio Delta muda. O Theta é a desvalorização temporal diária — o que a opção perde por dia, mantendo tudo o resto igual. O Vega é a variação do preço por cada ponto de volatilidade e o Rho por cada ponto na taxa de juro.

Aqui o Theta é apresentado por dia e o Vega e o Rho por cada variação de 1%, que é a forma como os traders normalmente os leem.

Pressupostos e limites

O Black-Scholes avalia opções europeias — exercíveis apenas no vencimento — e assume volatilidade constante, ausência de dividendos e negociação sem custos. As verdadeiras opções americanas, as ações que pagam dividendos e o skew de volatilidade provocam pequenas diferenças face ao preço do modelo.

Encare o número como uma estimativa bem fundamentada, não como uma garantia. Para volatilidade implícita ao vivo, cadeias de opções reais e a probabilidade de lucro numa posição concreta, use a calculadora completa.

Perguntas frequentes

O que é uma calculadora de preço de opções Black-Scholes?

Calcula o valor justo de uma call ou put europeia a partir de cinco variáveis — preço do ativo, strike, prazo até ao vencimento, volatilidade e taxa sem risco — usando a fórmula de Black-Scholes, juntamente com as Gregas da opção.

Esta calculadora de preço de opções é gratuita?

Sim, totalmente gratuita e sem registo. Funciona inteiramente no seu navegador, por isso os valores que introduz nunca saem do seu dispositivo.

Que volatilidade devo introduzir?

Use a volatilidade implícita da opção, se a tiver, ou uma estimativa de volatilidade histórica do ativo. O preço é muito sensível a esta variável, por isso vale a pena acertar. A calculadora completa lê a volatilidade implícita das cadeias de opções ao vivo por si.

Funciona tanto para calls como para puts?

Sim — troque o tipo de opção e o preço e as Gregas atualizam-se para uma call ou uma put.

Porque é que o preço do modelo difere do preço de mercado?

O Black-Scholes assume volatilidade constante, ausência de dividendos e exercício europeu. Os mercados reais incorporam o skew de volatilidade, os dividendos e o valor do exercício antecipado, por isso os preços de mercado e do modelo raramente coincidem exatamente — a própria diferença é informação.

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