Opções vs CFDs
As opções e os CFDs (contratos por diferença) são duas formas alavancadas de negociar movimentos de preço sem possuir o ativo, mas funcionam de forma muito diferente. As opções dão opcionalidade — risco definido e limitado e a escolha de agir — enquanto um CFD simplesmente segue o preço para cima e para baixo com risco corrente e bilateral. A ferramenta certa depende do seu objetivo e de onde vive.
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A diferença fundamental
Uma opção dá ao comprador o direito, não a obrigação, de negociar a um strike fixo antes da expiração. Essa opcionalidade limita a perda de uma opção longa ao prémio, deixando espaço para um grande ganho. Um CFD é um acordo para trocar a diferença no preço de um ativo entre a abertura e o fecho — move-se um para um com o ativo, com ganhos e perdas lineares em ambas as direções.
Como o risco de queda de uma opção longa se limita ao prémio, não pode ser expulso por um margin call. Uma posição em CFD é avaliada ao mercado de forma contínua e pode desencadear margin calls ou stop-outs se o preço se mover contra si.
Custo, alavancagem e tempo
Os CFDs cobram o spread bid/ask e normalmente uma taxa de financiamento overnight por cada dia que uma posição alavancada é mantida — custos que se acumulam ao longo do tempo. As opções, por seu lado, têm desvalorização temporal: o prémio corrói-se à medida que a expiração se aproxima, mas não há uma taxa de financiamento noturna separada.
As opções expiram numa data fixa e permitem exprimir uma visão sobre a volatilidade ou um intervalo de preços específico, não só a direção. Os CFDs não têm expiração e seguem apenas a direção, o que os torna mais simples mas mais grosseiros.
Regulação: onde os pode negociar
Este é o fator decisivo para muitos leitores. Os CFDs são populares no Reino Unido, na UE e em grande parte da América Latina, mas estão proibidos para clientes de retalho nos Estados Unidos. Na UE e no Reino Unido, os reguladores (ESMA, FCA) limitam a alavancagem de retalho dos CFDs e exigem avisos de risco.
As opções estão amplamente disponíveis para investidores de retalho nos EUA e, cada vez mais, na Europa, através de corretoras que oferecem opções cotadas em bolsa. Se os CFDs estão restritos onde está, as opções cotadas em bolsa são a alternativa de risco definido.
- Opções = opcionalidade e risco definido (perda limitada ao prémio); CFDs = risco corrente linear e bilateral.
- Os CFDs cobram financiamento overnight; as opções têm, em vez disso, desvalorização temporal e uma expiração fixa.
- As opções podem exprimir visões de volatilidade e intervalo; os CFDs seguem apenas a direção.
- Os CFDs estão proibidos para retalho nos EUA e com alavancagem limitada na UE/RU; as opções cotadas são a alternativa de risco definido.
Perguntas frequentes
As opções ou os CFDs são mais arriscados?
Uma opção longa tem risco definido e limitado (o prémio). Um CFD tem risco corrente e bilateral e pode sofrer stop-out ou margin call; para a mesma exposição, um CFD é, em geral, mais arriscado de manter.
Posso negociar CFDs nos Estados Unidos?
Não — os CFDs estão proibidos para clientes de retalho nos Estados Unidos. Os traders norte-americanos usam opções cotadas e futuros em vez disso.
As opções têm taxas overnight como os CFDs?
Não. As opções não têm taxa de financiamento noturna; em vez disso, o seu valor extrínseco corrói-se ao longo do tempo (theta) e expiram numa data fixa.
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