Opciones vs CFD
Las opciones y los CFD (contratos por diferencia) son dos formas apalancadas de operar movimientos de precio sin poseer el activo, pero funcionan de forma muy distinta. Las opciones dan opcionalidad — riesgo definido y limitado y la elección de actuar — mientras que un CFD simplemente sigue el precio arriba y abajo con riesgo continuo y bilateral. La herramienta adecuada depende de tu objetivo y de dónde vivas.
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La diferencia fundamental
Una opción da al comprador el derecho, no la obligación, de operar a un strike fijo antes del vencimiento. Esa opcionalidad limita la pérdida de una opción larga a la prima dejando margen para una gran ganancia. Un CFD es un acuerdo para intercambiar la diferencia en el precio de un activo desde la apertura hasta el cierre — se mueve uno a uno con el activo, con ganancias y pérdidas lineales en ambas direcciones.
Como la caída de una opción larga se limita a la prima, no pueden expulsarte con un margin call. Una posición en CFD se valora a mercado de forma continua y puede desencadenar margin calls o stop-outs si el precio se mueve en tu contra.
Coste, apalancamiento y tiempo
Los CFD cobran el spread bid/ask y normalmente una comisión de financiación overnight por cada día que se mantiene una posición apalancada — costes que se acumulan con el tiempo. Las opciones, en cambio, conllevan erosión del tiempo: la prima se erosiona al acercarse el vencimiento, pero no hay una comisión de financiación nocturna aparte.
Las opciones vencen en una fecha fija y permiten expresar una visión sobre la volatilidad o un rango de precios concreto, no solo la dirección. Los CFD no tienen vencimiento y solo siguen la dirección, lo que los hace más simples pero más toscos.
Regulación: dónde puedes operarlos
Este es el factor decisivo para muchos lectores. Los CFD son populares en el Reino Unido, la UE y gran parte de Latinoamérica, pero están prohibidos para clientes minoristas en Estados Unidos. En la UE y el Reino Unido, los reguladores (ESMA, FCA) limitan el apalancamiento minorista de los CFD y exigen advertencias de riesgo.
Las opciones están ampliamente disponibles para minoristas en EE. UU. y cada vez más en Europa a través de brókeres que ofrecen opciones cotizadas. Si los CFD están restringidos donde estás, las opciones cotizadas en bolsa son la alternativa de riesgo definido.
- Opciones = opcionalidad y riesgo definido (pérdida limitada a la prima); CFD = riesgo continuo lineal y bilateral.
- Los CFD cobran financiación overnight; las opciones, en cambio, tienen erosión del tiempo y un vencimiento fijo.
- Las opciones pueden expresar visiones de volatilidad y rango; los CFD solo siguen la dirección.
- Los CFD están prohibidos para minoristas en EE. UU. y con apalancamiento limitado en la UE/RU; las opciones cotizadas son la alternativa de riesgo definido.
Preguntas frecuentes
¿Son más arriesgadas las opciones o los CFD?
Una opción larga tiene riesgo definido y limitado (la prima). Un CFD tiene riesgo continuo y bilateral y puede sufrir stop-out o margin call, así que para la misma exposición un CFD suele ser más arriesgado de mantener.
¿Puedo operar CFD en Estados Unidos?
No — los CFD están prohibidos para clientes minoristas en Estados Unidos. Los traders estadounidenses usan opciones cotizadas y futuros en su lugar.
¿Tienen las opciones comisiones overnight como los CFD?
No. Las opciones no tienen comisión de financiación nocturna; en cambio, su valor extrínseco se erosiona con el tiempo (theta) y vencen en una fecha fija.
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