Options vs futures
Les options et les futures sont tous deux des dérivés à effet de levier, mais ils se comportent très différemment — surtout dans le fonctionnement du risque et de l’obligation. Comprendre la distinction aide à choisir le bon outil pour une vue directionnelle, une couverture ou un pari sur la volatilité.
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La différence fondamentale
Un contrat à terme (future) oblige les deux parties à transiger à un prix fixe à une date fixe. Gains et pertes sont linéaires et peuvent être grands dans les deux sens, car il n’y a pas d’optionalité pour plafonner la baisse.
Une option donne à l’acheteur le droit, pas l’obligation, de transiger. C’est pourquoi la perte d’une option longue est plafonnée à la prime, tandis que sa hausse peut rester grande.
Risque et érosion
Les futures ne s’érodent pas ; ils suivent directement le sous-jacent et sont valorisés au marché chaque jour, les gains et les pertes étant réglés quotidiennement sur votre compte de marge.
Les options ont une érosion du temps et leur valeur dépend fortement de la volatilité. Une option longue peut perdre de la valeur même si vous avez raison sur la direction, si le mouvement est trop petit ou trop lent.
Lequel utiliser
Utilisez les futures pour une exposition efficace et linéaire à un indice ou une matière première quand vous êtes confiant sur la direction et à l’aise avec un risque bilatéral.
Utilisez les options quand vous voulez un risque défini, un effet de levier avec une perte maximale connue, ou un moyen de profiter de la volatilité ou d’une plage de cours précise.
- Futures = obligation, risque bilatéral linéaire, pas d’érosion.
- Options = droit et non obligation ; les options longues plafonnent la perte à la prime.
- Les futures se règlent quotidiennement via la marge ; les options dépendent de la volatilité et du temps.
- Choisissez les futures pour une exposition linéaire, les options pour un risque défini.
Questions fréquentes
Les options ou les futures sont-ils plus risqués ?
Les options longues ont un risque défini et plafonné ; les futures ont un risque bilatéral illimité. Vendre des options nues peut toutefois être aussi risqué que les futures, voire plus.
Les futures expirent-ils comme les options ?
Les futures ont des dates d’expiration et de règlement, mais pas de strike ni d’érosion de valeur temps comme les options.
Lequel a le plus d’effet de levier ?
Les deux sont fortement à effet de levier. Les futures offrent un levier linéaire ; les options un levier avec une baisse plafonnée à l’achat.
Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte. Politique de confidentialité · Conditions générales.