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Glossaire des options

Chaque terme d’options que vous croiserez sur OptionProfit, expliqué simplement. Les termes restent dans leur jargon anglais habituel ; les explications sont écrites pour apprendre.

0DTE (zero days to expiration): Une option le jour de son échéance — extrêmement sensible au cours et au temps, et un moyen rapide de gagner ou perdre toute la prime.
American-style option: Une option exerçable à tout moment jusqu’à l’échéance — la norme pour les options sur action et ETF.
Assignment: Quand un vendeur d’option doit honorer le contrat — livrer ou acheter les actions — parce que l’acheteur a exercé.
Assignment risk / early assignment: Le risque qu’une option vendue soit assignée avant l’échéance — surtout sur les calls dans la monnaie autour d’un dividende.
At the money (ATM): Une option dont le strike est au (ou très près du) cours actuel.
Bear put spread: Acheter un put et vendre un put de strike plus bas — un trade au débit, modérément baissier et à risque défini.
Bid-ask spread: L’écart entre le prix le plus haut offert par les acheteurs et le plus bas demandé par les vendeurs — un écart serré signale une option liquide, moins chère à trader.
Black-Scholes model: La formule classique pour évaluer une option à partir du cours, du strike, du temps, du taux d’intérêt et de la volatilité — la base des grecques.
Box spread: Une combinaison à quatre jambes d’un bull call spread et d’un bear put spread qui verrouille une valeur fixe — utilisée surtout comme trade de financement quasi-cash.
Break-even: Le cours auquel une position ne gagne ni ne perd d’argent à l’échéance.
Bull call spread: Acheter un call et vendre un call de strike plus élevé — un trade au débit, modérément haussier et à risque défini.
Butterfly spread: Une stratégie à trois strikes et risque défini qui rapporte le plus si l’action finit pile au strike central à l’échéance.
Buying power reduction: La part de votre compte qu’une position immobilise en garantie — ce qu’un courtier met de côté tant qu’une position est ouverte.
Calendar spread: Vendre une option à courte échéance et en acheter une à plus longue échéance au même strike — un pari sur l’érosion du temps et des prix stables.
Call: Une option qui donne à l’acheteur le droit d’acheter 100 actions au strike avant l’échéance — elle prend de la valeur quand l’action monte.
Cash settlement: Régler une option en espèces plutôt qu’en livrant des actions — la norme pour les options sur indices comme le SPX.
Cash-secured put: Vendre un put en gardant assez de liquidités pour acheter les actions en cas d’assignation — être payé pour attendre d’acheter un titre.
Collar: Détenir des actions tout en achetant un put de protection et en vendant un covered call — le call finance le put, plafonnant baisse et hausse.
Contract multiplier: Un contrat d’option sur action porte sur 100 actions, donc une prime de 2,00 $ coûte 200 $ — multipliez toujours le prix coté par 100.
Covered call: Vendre un call contre 100 actions que vous détenez déjà pour encaisser une prime — un revenu en échange d’un potentiel de hausse plafonné.
Credit spread: Un spread ouvert pour un crédit net — vous recevez la prime d’avance et souhaitez que les options expirent sans valeur.
Debit spread: Un spread ouvert pour un débit net — vous payez la prime d’avance et gagnez si l’action va dans votre sens.
Debit vs credit: Une position au débit coûte de l’argent à l’ouverture (vous payez la prime nette) ; une position au crédit vous paie d’avance (vous recevez la prime nette).
Deep in the money: Une option dont le strike est très dans la monnaie, donc surtout de la valeur intrinsèque et qui se comporte presque comme l’action elle-même.
Delta: De combien le prix d’une option bouge pour un mouvement de 1 $ de l’action ; aussi une approximation de la probabilité de finir dans la monnaie.
Diagonal spread: Un calendar spread avec des strikes ET des échéances différents — un pari en partie directionnel, en partie sur l’érosion du temps.
European-style option: Une option exerçable uniquement à l’échéance — courante pour les options sur indices, généralement aussi réglées en espèces.
Ex-dividend date: La date limite pour détenir une action et toucher son prochain dividende — une date clé pour le risque d’assignation anticipée sur les calls vendus dans la monnaie.
Exercise: Utiliser le droit d’une option — acheter (call) ou vendre (put) les 100 actions au strike.
Expected move: L’ampleur du mouvement que le marché des options anticipe avant un événement, d’après la volatilité implicite — en gros le prix du straddle à la monnaie.
Expiration: La date à laquelle l’option prend fin ; ensuite, le contrat se règle dans la monnaie ou expire sans valeur.
Gamma: La vitesse à laquelle le delta lui-même change quand l’action bouge — un gamma élevé signifie que le delta se déplace vite.
Hedge: Une position prise pour compenser le risque d’une autre — par exemple acheter un put pour protéger des actions que vous détenez.
Historical volatility (HV): De combien l’action a réellement bougé dans le passé, mesuré sur son historique de cours — le pendant de la volatilité implicite.
Implied volatility (IV): La volatilité que le marché intègre au prix d’une option — l’ampleur de mouvement qu’il anticipe ; une IV élevée rend les options chères.
In the money (ITM): Une option avec une valeur intrinsèque : un call dont le strike est sous le cours, ou un put dont le strike est au-dessus.
Intrinsic value: La partie du prix d’une option qui est déjà « réelle » — de combien elle est dans la monnaie en ce moment.
Iron butterfly: Un short straddle enveloppé d’ailes de protection — un pari à quatre jambes et risque défini sur une action restant près d’un strike.
Iron condor: Une stratégie à quatre jambes et risque défini qui gagne si l’action reste dans une fourchette — un pari sur un faible mouvement.
IV crush: La chute brutale de la volatilité implicite juste après un événement comme les résultats — elle peut faire plonger le prix d’une option même si l’action va dans votre sens.
IV rank / IV percentile: À quel point la volatilité implicite d’aujourd’hui est élevée par rapport à sa propre année écoulée — pour juger si les options sont chères ou bon marché en ce moment.
LEAPS: Des options à longue échéance — plus d’environ un an avant expiration, souvent utilisées comme substitut d’action moins coûteux.
Leverage: Contrôler une grande quantité d’actions pour une petite prime — les options amplifient gains et pertes.
Margin: Le pouvoir d’achat emprunté à votre courtier ; requis pour les options à découvert, où les pertes peuvent dépasser la prime.
Market maker: Une société qui cote en continu des prix acheteur et vendeur, fournissant la liquidité qui vous permet de trader des options à tout moment.
Max pain: Le strike auquel le plus de prime expire sans valeur, causant la plus grande perte totale pour les acheteurs d’options.
Mid price: Le point médian entre l’offre et la demande — une estimation juste de la valeur d’une option et un bon point de départ pour un ordre à cours limité.
Moneyness: La position du strike par rapport au cours — dans, à ou hors de la monnaie.
Naked (uncovered) option: Une option vendue sans action ou option de compensation derrière — risque important ou illimité, exigeant le plus haut niveau d’approbation.
Notional value: La valeur totale des actions qu’une option contrôle — le strike multiplié par 100, pas la prime payée.
Open interest: Le nombre de contrats d’options actuellement ouverts sur un strike donné — une mesure de l’utilisation d’un contrat.
Order types (to open / to close): Les ordres sur options précisent l’intention : buy-to-open et sell-to-open ouvrent une position ; buy-to-close et sell-to-close la clôturent.
Out of the money (OTM): Une option sans valeur intrinsèque — uniquement de la valeur-temps ; elle expire sans valeur si l’action ne bouge pas assez.
Pin risk: L’incertitude quand une action clôture pile à votre strike vendu à l’échéance — vous pouvez être assigné ou non, ce qui laisse une position imprévue.
Poor man’s covered call (PMCC): Utiliser un call LEAPS profondément dans la monnaie comme substitut d’action et vendre des calls à courte échéance dessus — un covered call pour moins de capital.
Premium: Le prix de l’option elle-même — ce que l’acheteur paie et le vendeur reçoit, coté par action (donc × 100 par contrat).
Probability of profit (POP): La probabilité estimée qu’une position finisse gagnante, déduite de la volatilité implicite et des points morts.
Protective put: Acheter un put contre des actions que vous détenez pour placer un plancher sous leur cours — une assurance contre une prime payée.
Put: Une option qui donne à l’acheteur le droit de vendre 100 actions au strike avant l’échéance — elle prend de la valeur quand l’action baisse.
Put-call parity: La relation fixe entre un call, un put, l’action et le strike qui maintient les prix cohérents — la rompre crée une opportunité d’arbitrage.
Ratio spread: Un spread où l’on vend plus d’options qu’on n’en achète — il encaisse une prime supplémentaire mais laisse un risque à découvert.
Rho: De combien le prix d’une option change quand les taux d’intérêt bougent d’un point de pourcentage — généralement la plus petite des grecques.
Rolling: Clôturer une option et en rouvrir une semblable à une échéance ultérieure ou un strike différent — pour prolonger une position ou gérer le risque.
Slippage: L’écart entre le prix attendu et le prix réellement obtenu — plus important sur les spreads d’options larges et peu liquides.
Spread: Une position composée de deux options ou plus, généralement pour plafonner à la fois le coût et le risque.
Straddle: Acheter (ou vendre) un call et un put au même strike — un pari pur sur l’ampleur du mouvement de l’action, dans un sens ou l’autre.
Strangle: Comme un straddle, mais avec le call et le put à des strikes hors de la monnaie différents — moins cher, mais il faut un mouvement plus ample pour gagner.
Strike price: Le prix fixe auquel une option peut être exercée — le point de référence autour duquel un call ou un put rapporte.
Synthetic position: Combiner des options (et parfois des actions) pour reproduire le profil d’un autre instrument — ex. un call plus un put vendu se comporte comme une action longue.
The Greeks: L’ensemble des mesures — delta, gamma, thêta, vega, rho — qui décrivent comment le prix d’une option réagit au cours, au temps, à la volatilité et aux taux.
The wheel strategy: Un cycle de vente de cash-secured puts, d’assignation, puis de vente de covered calls — une routine de revenu mécanique sur des actions que vous voulez détenir.
Theta: Combien de valeur une option perd chaque jour à cause de l’érosion du temps ; cela joue contre les acheteurs et pour les vendeurs.
Time value (extrinsic): Le reste du prix d’une option au-delà de la valeur intrinsèque — ce que vous payez pour le temps et la volatilité restants ; il tombe à zéro à l’échéance.
Underlying: L’action, l’ETF ou l’indice sur lequel repose une option — c’est son cours que l’option suit en définitive.
Vega: De combien le prix d’une option change quand la volatilité implicite monte ou baisse d’un point.
Vertical spread: Acheter et vendre deux options du même type et de même échéance mais de strikes différents — un pari directionnel à risque défini.
Volatility skew: Le schéma où des options à des strikes différents portent des volatilités implicites différentes — les puts sont généralement plus chers, reflétant la peur d’un krach.
Volume: Le nombre de contrats d’options échangés dans la journée — une mesure de l’activité d’un strike en ce moment.
Weeklys: Des options qui expirent chaque semaine plutôt que chaque mois — prisées pour le court terme et un timing précis autour des événements.

Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte. Guides · Stratégies.