La règle du Pattern Day Trader (PDT) expliquée
Les nouveaux traders d'options sont souvent surpris de voir leur compte gelé après quelques allers-retours rapides. Le coupable est la règle américaine du pattern day trader, qui restreint le day trading fréquent dans les comptes sur marge en dessous de 25 000 $. C'est une règle américaine de la FINRA et elle peut ne pas s'appliquer aux courtiers ou traders ailleurs.
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Ce qui déclenche la qualification PDT
Un day trade, c'est ouvrir et clôturer le même titre le même jour de bourse. Selon les règles de la FINRA, vous devenez pattern day trader si vous exécutez quatre day trades ou plus au cours de cinq jours ouvrés dans un compte sur marge, à condition que ces day trades représentent plus de 6 % de vos transactions totales sur cette fenêtre.
Une fois signalé, votre courtier vous impose de conserver au moins 25 000 $ de capitaux propres dans le compte tout jour où vous day tradez. Si vos capitaux propres sont sous cette ligne, vous n'êtes pas autorisé à passer des day trades tant que vous ne les avez pas remontés — déposez des liquidités, ou attendez et tradez moins souvent.
Comment elle s'applique aux options et aux types de comptes
Les day trades sur options comptent exactement comme les day trades sur actions : acheter et vendre (ou vendre puis racheter) le même contrat d'option le même jour est un day trade, et clôturer un spread multi-jambes le jour où vous l'avez ouvert compte aussi. Les traders actifs de 0DTE et d'hebdomadaires atteignent vite quatre day trades sans s'en rendre compte.
La règle ne s'applique qu'aux comptes sur marge. Les comptes au comptant (cash) sont exemptés du PDT, mais ils apportent leur propre contrainte — vous devez trader avec des fonds réglés, et le produit des options est réglé le jour ouvré suivant (T+1), si bien que réutiliser sans cesse les mêmes liquidités peut déclencher à la place des violations de good-faith ou de freeriding.
Moyens pratiques de la contourner
La solution la plus propre est de maintenir les capitaux propres du compte confortablement au-dessus de 25 000 $, ce qui supprime entièrement la restriction. Si ce n'est pas réaliste, un compte au comptant vous laisse trader aussi souvent que vos liquidités réglées le permettent, si bien que dimensionner vos positions selon votre solde réglé disponible contourne le décompte des day trades.
D'autres approches incluent le swing trading — conserver les positions overnight afin qu'elles ne soient plus des day trades — et répartir l'activité sur plus d'un courtier, puisque le décompte des quatre trades est suivi par compte. Certains courtiers et instruments non américains comme les futures ne sont pas du tout soumis au PDT, même si chacun comporte ses propres règles et risques.
- Le PDT est une règle américaine de la FINRA pour les comptes sur marge et peut ne pas s'appliquer ailleurs.
- Quatre day trades ou plus en cinq jours ouvrés déclenchent la qualification.
- Les comptes signalés doivent conserver au moins 25 000 $ de capitaux propres pour continuer à day trader.
- Les comptes au comptant évitent le PDT mais doivent trader avec des fonds réglés (les options se règlent en T+1).
Questions fréquentes
La règle PDT s'applique-t-elle aux options ?
Oui. Ouvrir et clôturer le même contrat d'option le même jour est un day trade, et quatre tels trades en cinq jours ouvrés dans un compte sur marge déclenchent la règle.
Comment éviter d'être signalé comme pattern day trader ?
Maintenez les capitaux propres du compte au-dessus de 25 000 $, utilisez un compte au comptant avec fonds réglés, conservez les positions overnight, ou répartissez l'activité sur plusieurs courtiers — le décompte se fait par compte sur marge.
Que se passe-t-il si j'enfreins la règle sous 25 000 $ ?
Le courtier restreint votre compte, limitant ou gelant généralement le pouvoir d'achat en day trading jusqu'à ce que vous déposiez de quoi atteindre 25 000 $ ou que vous purgiez une période de restriction.
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