Margin en buying power bij opties
Een van de eerste verrassingen waar nieuwe optieverkopers tegenaan lopen, is buying power: je verkoopt één enkele put voor $80 premie en je broker reserveert $2.000 aan kapitaal. Begrijpen hoe margin en buying power werken bij opties vertelt je hoeveel je daadwerkelijk kunt verhandelen — en voorkomt dat een margin call je op het slechtst denkbare moment uit je positie dwingt.
Open de Cash Secured Put-calculator →Buying power versus de premie die je int
Long opties kopen is eenvoudig: je betaalt de premie volledig en dat is je maximale verlies, dus de vermindering van je buying power is gelijk aan de kost. Opties verkopen is waar kapitaal vastgezet wordt, omdat je potentiële verlies groter is dan de premie die je ontving. De broker houdt onderpand aan tegen dat risico.
Hoeveel hij aanhoudt, hangt volledig af van de vraag of het risico gedefinieerd is. Een positie met gedefinieerd risico (een spread) plafonneert het verlies, dus het onderpand is gewoon de breedte van de spread min de credit. Een positie met ongedefinieerd risico (een naked optie) heeft een veel groter — soms theoretisch onbeperkt — verlies, dus de reservering is veel hoger.
Cash-secured, gedefinieerd risico en naked
Een cash-secured put reserveert de volledige strike × 100 in contanten, want als je wordt toegewezen moet je de aandelen kopen. Een put met strike $30 zet $3.000 vast, ook al inde je maar een kleine premie — geen hefboom, geen margin call, de veiligste manier om een put te verkopen.
Op een margin-rekening reserveert een vertical spread alleen het maximale verlies (een 5 breed put spread voor een credit van $1,50 reserveert bijvoorbeeld $350). Een naked put gebruikt daarentegen een Reg-T-formule — ruwweg 20% van de onderliggende waarde min het out-of-the-money-bedrag, plus de premie — die enkele keren de premie kan bedragen en stijgt als het aandeel zich tegen je keert.
Waarom het uitmaakt voor positiegrootte
Buying power, niet de premie, is de werkelijke kost van een trade. Twee trades die beide $100 innen, kunnen respectievelijk $350 en $4.000 vastzetten — en het rendement op kapitaal verschilt enorm. Beoordeel een inkomentrade altijd op zijn credit ten opzichte van de buying power die hij verbruikt.
Een margin call treedt op wanneer verliezen je rekening onder de maintenance-vereiste duwen. Een gezonde buffer van ongebruikte buying power aanhouden — die nooit volledig inzetten — is precies wat je in staat stelt een positie aan te houden of aan te passen in plaats van geliquideerd te worden op het slechtst denkbare moment.
- De premie is je inkomen; buying power is het kapitaal dat daadwerkelijk vastligt — beoordeel trades op beide.
- Spreads met gedefinieerd risico reserveren alleen het maximale verlies; naked opties reserveren een veel groter Reg-T-bedrag.
- Een cash-secured put zet de volledige strike in contanten vast en kan nooit een margin call veroorzaken.
- Hou altijd een buffer van ongebruikte buying power aan zodat een beweging tegen je geen liquidatie afdwingt.
Veelgestelde vragen
Waarom zet één put verkopen zoveel buying power vast?
Omdat je risico veel groter is dan de premie. Een cash-secured put reserveert de volledige strike × 100 (je moet de aandelen misschien kopen); een naked put op margin reserveert een Reg-T-bedrag (~20% van de onderliggende waarde, aangepast voor moneyness). De premie is klein ten opzichte van die potentiële verplichting.
Wat is het verschil tussen cash-secured en margin voor een put?
Cash-secured reserveert 100% van de strike in contanten — geen hefboom, geen margin call. Op margin reserveert de broker een kleiner Reg-T-bedrag, wat kapitaal vrijmaakt maar het risico op een margin call toevoegt als de trade zich tegen je keert.
Hoe vermijd ik een margin call?
Dimensioneer posities op basis van hun vermindering van buying power, niet de premie, en hou een buffer van ongebruikte buying power aan. Spreads met gedefinieerd risico plafonneren de reservering en het verlies, wat margin calls veel minder waarschijnlijk maakt dan bij naked opties.
Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee. Privacybeleid · Algemene voorwaarden.