Strategie-calculators

Een long call is de eenvoudigste bullish optietrade: je koopt een call om te profiteren als de koers vóór expiratie boven de strike stijgt. Het risico is beperkt tot de betaalde premie; de winst is theoretisch onbeperkt.

Een long put profiteert wanneer de koers daalt. Je koopt een put voor het recht om tegen de strike te verkopen; het verlies is beperkt tot de premie terwijl de winst groeit naarmate de koers richting nul zakt.

Een covered call verkoopt een call tegen 100 aandelen die je bezit om premie-inkomen te innen. Het maximeert het opwaarts potentieel bij de strike in ruil voor een buffer en rendement — favoriet bij inkomensbeleggers.

Een cash-secured put verkopen levert premie op en verplicht je het aandeel tegen de strike te kopen bij toewijzing — een manier om betaald te worden terwijl je wacht om goedkoper in te stappen.

Een naked (short) put verkoopt een put om premie te innen zonder cash apart te zetten. Hij is winstgevend als het aandeel boven de strike blijft, met aanzienlijk risico bij een scherpe daling.

Een bull call spread koopt een call en verkoopt een hogere call om de kost te verlagen. Zowel risico als rendement zijn begrensd — een goedkopere manier met bepaald risico om op een gematigde stijging te spelen.

Een bear put spread koopt een put en verkoopt een lagere put. Bepaald risico en rendement maken het een kostenefficiënte manier om van een gematigde daling te profiteren.

Een bull put credit spread verkoopt een put en koopt een lagere put als bescherming, en int een netto credit. Hij is winstgevend als het aandeel boven de short strike blijft — een trade met hoge winstkans.

Een bear call credit spread verkoopt een call en koopt een hogere call, en int een credit. Hij is winstgevend als het aandeel onder de short strike blijft.

Een iron condor verkoopt tegelijk een OTM put-spread en call-spread, en int premie die je houdt als het aandeel binnen een bandbreedte blijft. Bepaald risico aan beide kanten.

Een long butterfly combineert een bull- en bear-spread om te profiteren als het aandeel bij expiratie dicht bij de middelste strike landt. Lage kost, bepaald risico, hoge verhouding rendement/risico bij het doel.

Een long straddle koopt een call en een put op dezelfde strike om te profiteren van een grote beweging in beide richtingen — vaak gebruikt rond cijfers of grote gebeurtenissen.

Een long strangle koopt een OTM call en put. Goedkoper dan een straddle maar heeft een grotere beweging nodig om te renderen — een goedkope gok op volatiliteit.

Een collar beschermt een aandelenpositie door een put te kopen en die te financieren met een covered call. Het begrenst zowel de onderkant als de bovenkant — goedkope verzekering voor winsten die je wil behouden.

Een call calendar verkoopt een kortlopende call en koopt een langerlopende call op dezelfde strike, en profiteert van het snellere verval van de voorste optie. Multi-expiratie, bepaald risico.

Een naked (short) call verkoopt een call zonder het aandeel te bezitten. Je houdt de premie als het aandeel onder de strike blijft, maar het risico is theoretisch onbeperkt als het stijgt — een van de risicovolste optietrades.

Een call diagonal koopt een langerlopende call en verkoopt er een kortlopende call met hogere strike tegen. Het is de structuur achter de poor man’s covered call: hefboomrijk, inkomensgenererend en multi-expiratie.

Een put calendar verkoopt een kortlopende put en koopt een langerlopende put op dezelfde strike, en profiteert van het snellere verval van de voorste optie. De put-gebaseerde spiegel van de call calendar — multi-expiratie, gedefinieerd risico.

Een jade lizard verkoopt tegelijk een put en een call spread. Doordat de totale credit zo gekozen wordt dat die minstens gelijk is aan de breedte van de call spread, draagt hij geen risico als het aandeel stijgt — alleen neerwaarts risico, zoals een short put.

Een broken wing butterfly is een vlinder met één vleugel verder naar buiten verplaatst. Dat maakt de trade goedkoper — vaak tot een netto credit — wat het verlies aan die kant wegneemt, ten koste van een groter verlies aan de andere kant.

Een call ratio spread koopt één call en verkoopt twee hogere-strike calls. Het is goedkoop om te openen (vaak een credit) en profiteert van een gematigde stijging — maar de extra short call laat onbegrensd risico als het aandeel te ver loopt.

Een put ratio spread koopt één put en verkoopt twee lagere-strike puts. Het is goedkoop of een credit en profiteert van een gematigde daling — maar de extra short put laat groeiend risico als het aandeel te ver daalt.

Een call backspread verkoopt één call en koopt twee hogere calls. Hij profiteert van een sterke rally met onbeperkt opwaarts potentieel, kost vaak weinig of niets om te openen, en heeft beperkt, gedefinieerd risico als het aandeel in een middenzone blijft hangen.

Een put backspread verkoopt één put en koopt twee lagere puts. Hij profiteert van een scherpe daling met grote neerwaartse payoff, kost vaak weinig of niets, en heeft beperkt, gedefinieerd risico als het aandeel standhoudt.

Synthetic long stock combineert een long call en een short put op dezelfde strike om de payoff van 100 aandelen na te bootsen — dollar voor dollar met het aandeel meebewegend, maar met veel minder kapitaal.

Een strap is een straddle met een bullish neiging: twee long calls en één long put op dezelfde strike. Hij profiteert van een grote beweging in beide richtingen, maar verdient meer als het aandeel stijgt dan als het daalt.

Een strip is een straddle met een bearish neiging: één long call en twee long puts op dezelfde strike. Hij profiteert van een grote beweging in beide richtingen, maar levert meer op bij een daling dan bij een stijging.

Twin Peaks is een originele, experimentele structuur — twee vlinders tegelijk: een put butterfly onder de huidige koers en een call butterfly erboven. De payoff heeft twee toppen, dus hij profiteert van een gematigde beweging in beide richtingen terwijl het risico gedefinieerd en klein blijft.

Kite is een originele, experimentele bullish structuur: een long call — de opwaartse vlieger — gefinancierd door een bull put credit spread eronder, de staart. De put spread betaalt de call, dus je opent hem vaak voor een netto credit terwijl je onbeperkt opwaarts potentieel en een gedefinieerd, begrensd neerwaarts risico behoudt.

Een protective put (ook wel married put genoemd) is het aandeel bezitten en er een put tegen kopen als verzekering. De put legt een bodem onder je verlies onder de strike, terwijl je opwaartse potentieel onbeperkt blijft. De kostprijs is de premie — een kleine, bekende prijs voor neerwaartse bescherming.

Een short straddle verkoopt een call en een put op dezelfde at-the-money strike. Je int de maximale premie en maakt winst als het aandeel nauwelijks beweegt, waarbij de premie in je voordeel wegsmelt. De afweging is serieus: het risico is in feite onbeperkt als het aandeel een grote beweging in beide richtingen maakt.

Een short strangle verkoopt een out-of-the-money call en een out-of-the-money put. Het is de bredere neef met lagere premie van de short straddle: je int minder, maar het aandeel heeft een grotere range om in te blijven voordat je verliest. Het risico is bij een grote beweging nog steeds in feite onbeperkt.

Een synthetic short stock combineert een short call en een long put op dezelfde strike. Samen repliceren ze de payoff van 100 aandelen shorten — dollar-voor-dollar neerwaartse winst en onbegrensd opwaarts risico — meestal voor weinig of geen nettokost, en zonder het aandeel te lenen.

Een reverse iron condor is de iron condor omgekeerd: je koopt de binnenste call- en put-spreads en verkoopt de buitenste wings, en betaalt een netto debit. Hij maakt winst bij een grote beweging in beide richtingen, met zowel de maximale winst als het maximale verlies strikt begrensd — een long-volatility trade met gedefinieerd risico.

Een reverse iron butterfly (long iron butterfly) koopt de at-the-money call en put en verkoopt een out-of-the-money call en put als vleugels. Het is een long-volatility trade met begrensd risico: je betaalt een netto debit en maakt winst als de koers in beide richtingen flink beweegt, waarbij zowel de maximale winst als het maximale verlies begrensd zijn.

Een long call condor koopt een lage en een hoge strike call en verkoopt twee middelste strikes daartussen. Hij gedraagt zich als een butterfly met een vlakke top: een neutrale trade met begrensd risico die winst maakt wanneer het aandeel binnen de twee short strikes blijft, volledig opgebouwd uit calls.

Een double diagonal verkoopt een kortlopende out-of-the-money call en put en koopt een langerlopende, verder-out-of-the-money call en put. Het is een neutrale inkomstenstrategie: de kortlopende short opties vervallen snel in jouw voordeel terwijl de langlopende opties het risico begrenzen en behouden kunnen blijven nadat de voorste maand verloopt.

Een ZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio) koopt twee in-the-money calls en verkoopt één at-the-money call. De structuur levert een netto delta van bijna +100 op — zodat hij vrijwel één op één met het aandeel meebeweegt — terwijl de verkochte call het grootste deel van de tijdswaarde wegstreept, wat een aandeelachtig opwaarts potentieel geeft met heel weinig theta-verval en een gedefinieerd, begrensd neerwaarts risico.

Een box spread combineert een bull call spread en een bear put spread op dezelfde twee strikes. De payoff op de expiratie is vast op de afstand tussen de strikes, ongeacht waar het aandeel landt — dus hij gedraagt zich als een risicovrije obligatie of synthetische lening. In de praktijk is het vooral een educatief en financieringsinstrument, met belangrijke voorbehouden in de echte wereld.

Een risk reversal verkoopt een out-of-the-money put om een long out-of-the-money call te betalen. Het is een leveraged bullish positie — vaak tegen bijna nul kosten — die zich gedraagt als het bezitten van het aandeel, maar met een vlakke “dode zone” tussen de twee strikes en reëel neerwaarts risico onder de short put.

Een covered strangle bezit 100 aandelen en verkoopt zowel een out-of-the-money call als een out-of-the-money put. Je int dubbel de premie van een covered call, maar je neemt extra downside op je: een dalend aandeel verliest op de aandelen en verplicht je 100 extra te kopen op de put strike.

Long guts koopt een in-the-money call en een in-the-money put — een strangle opgebouwd uit ITM opties. Net als een straddle profiteert hij van een grote beweging in beide richtingen, maar beide legs dragen intrinsieke waarde, dus de positie is duurder en een gegarandeerd stuk waarde zit tussen de strikes.

Een Christmas tree butterfly (met calls) koopt één lagere call, verkoopt drie calls een paar strikes hoger, en koopt twee calls één strike daarboven. Het is een scheve, goedkopere variant van de standaard butterfly, met een bullish-leunende winstzone en strikt begrensd risico.

Een diagonal put spread verkoopt een kortlopende out-of-the-money put en koopt een langerlopende put op een andere strike. Het is de bearish spiegel van de diagonal call: je int kortlopend tijdsverval terwijl de langerlopende long put het risico definieert en de directionele visie draagt.

Een conversion bezit 100 aandelen en verpakt ze in een synthetische short — long een put en short een call op dezelfde strike. De gecombineerde positie heeft een vaste waarde ongeacht waar het aandeel heen gaat: een begrensde, bijna risicovrije arbitrage die kleine prijsafwijkingen in de put-call pariteit vangt.

Een reversal, of reverse conversion, short 100 aandelen en verpakt ze tot een synthetische long — long een call en short een put op dezelfde strike. Net als de conversion die hij spiegelt, is de gecombineerde waarde vast ongeacht de prijs: een begrensde, bijna risicovrije arbitrage gebouwd op put-call pariteit.

Een covered put short 100 aandelen en verkoopt er een put tegen. Het is de bearish spiegel van een covered call: je int premie en wint terwijl het aandeel richting de put strike zakt, waar je winst begrensd wordt — maar een rally brengt onbeperkt risico vanuit de short aandelen.

Een big lizard verkoopt een at-the-money straddle en koopt een out-of-the-money call om de upside af te kappen. Wanneer het geïnde credit minstens zo groot is als de breedte van de call-spread, verdwijnt het opwaartse risico volledig — je hou de premie als het aandeel nabij de strike blijft, met risico enkel aan de onderkant.

Een reverse jade lizard verkoopt een out-of-the-money call en een bull put spread onder de prijs. Het is de spiegel van de jade lizard: wanneer het geïnde credit minstens de breedte van de put-spread is, verdwijnt het neerwaartse risico, en blijft enkel opwaarts risico over vanuit de short call.

De stock repair strategie voegt een 1×2 call ratio spread toe aan een verlieslatende long positie — koop één at-the-money call en verkoop twee out-of-the-money calls, doorgaans tegen bijna nul kosten. Het verdubbelt je herstel tussen de huidige prijs en de short strike, waardoor je effectieve break-even daalt zonder dat je kapitaal toevoegt.

Een ratio call write bezit 100 aandelen en verkoopt er twee calls tegen. Eén call is gedekt door het aandeel, de andere is naakt, dus je int het dubbele van de premie van een covered call — maar je loopt onbegrensd risico als het aandeel door de strike heen breekt.

Een jelly roll koppelt een long call calendar spread aan een short put calendar spread op dezelfde strike. De directionele blootstelling valt weg, wat een bijna vlakke payoff achterlaat waarvan de waarde komt uit het verschil in carrying costs — rente en dividenden — tussen de twee expiraties.

Een double calendar verkoopt een kortlopende put en call en koopt langerlopende put en call op dezelfde strikes — een put calendar onder de prijs en een call calendar erboven. Het bouwt een brede winst-"tent" die uitbetaalt als het aandeel tussen de twee strikes blijft terwijl de kortlopende opties wegvallen.

Een bull call ladder is een bull call spread met er bovenop een extra short call: long één lagere call, short één middelste call, short één hogere call. De tweede short maakt de trade goedkoper — soms zelfs tot een credit — maar is naakt, dus een stevige rally voorbij de bovenste strike geeft onbegrensde verliezen. Hij past bij een gematigde stijging die stilvalt binnen een doelzone.

Een bear call ladder start als een bear call credit spread en voegt er een tweede long call bovenop toe: short één lagere call, long één middelste call, long één hogere call. Ondanks de naam maken de twee long calls er een netto-bullish, volatiele trade van — onbeperkte winst bij een stevige rally, een kleine credit die je houdt als het aandeel daalt, en als slechtste uitkomst een bescheiden stijging tot in de middenzone.

Een bull put ladder start als een bull put credit spread en voegt er een tweede long put onder toe: short één hogere put, long één middelste put, long één lagere put. De twee long puts maken er een netto-bearish, volatiele trade van — grote winst bij een scherpe daling, een kleine credit die je houdt als het aandeel stijgt, en als slechtste uitkomst een bescheiden daling tot in de middenzone. Het is het put-spiegelbeeld van de bear call ladder.

Een bear put ladder is een bear put spread met er onder een extra short put: long één hogere put, short één middelste put, short één lagere put. De tweede short maakt de trade goedkoper — soms zelfs tot een credit — maar is naakt, dus een harde uitverkoop voorbij de laagste strike geeft grote verliezen. Hij past bij een gematigde daling die stilvalt binnen een doelzone.

Een bullish seagull is een structuur met drie legs: koop een call, verkoop een hogere call om het opwaartse potentieel af te toppen, en verkoop een out-of-the-money put om het te betalen. De short put drukt de kostprijs vaak tot bijna nul, waardoor je bullish exposure krijgt met een begrensde winst en een 'dode zone' met weinig P/L tussen de strikes — tegen de prijs van toewijzing als het aandeel onder de short put zakt.

Een ratio put write koppelt short stock aan twee short puts op een lagere strike: één put is gedekt door de short aandelen, de andere is naakt. Je int dubbele premie en profiteert het meest als het aandeel afzakt tot de strike, maar je draagt risico bij een grote beweging in beide richtingen — onbeperkt boven vanuit de short aandelen, en versnellend onder de strike vanuit de naakte put. Het is het bearish spiegelbeeld van de ratio call write.

Een long put butterfly koopt één put op de hogere strike, verkoopt twee puts op de middelste strike en koopt één put op de lagere strike, allemaal gelijk gespreid. Het is een goedkope weddenschap met gedefinieerd risico dat het aandeel bij expiratie de middelste strike pint. De payoff is een tent, identiek aan de long call butterfly op dezelfde strikes — maximale winst bij de body, klein verlies (de debit) voorbij de vleugels.

Een long put condor koopt de twee buitenste put-strikes en verkoopt de twee binnenste, wat een vlinder uitrekt tot een tent met een vlakke top. Het is een net-debit trade met gedefinieerd risico dat winst maakt als het aandeel bij expiratie ergens tussen de binnenste strikes eindigt — een breder, vergevingsgezinder doel dan een vlinder. De payoff komt overeen met een long call condor op dezelfde strikes.

Een put broken wing butterfly is een put-vlinder waarbij de onderste vleugel verder naar buiten is geschoven, wat het risico naar één kant scheeftrekt. Hij is long één nabije put, short twee middelste puts en long één verre lagere put. Het verbreden van de onderste vleugel verandert de trade vaak in een netto credit zonder risico aan de opwaartse kant — je houdt de credit als het aandeel stijgt — in ruil voor een groter, maar nog steeds gedefinieerd, maximaal verlies aan de neerwaartse kant.

Een put christmas tree butterfly is een scheve, budgetvriendelijke vlinder: long één put nabij de koers, short drie puts een paar strikes lager, en long twee puts nog één strike lager. De ongelijke aantallen creëren een goedkopere, bearish-leunende tent waarvan de winstzone onder de huidige koers ligt. Het is de put-tweeling van de call christmas tree butterfly, met gedefinieerd risico.