Los covered calls y los cash-secured puts son las dos operaciones de ingresos más populares, y tienen perfiles de pago casi idénticos. La verdadera diferencia es simplemente si ya posees la acción — lo que hace fácil elegir entre ellos una vez que entiendes el vínculo.
Abrir la calculadora Covered Call →Un cash-secured put te paga por COMPRAR potencialmente una acción al strike; un covered call te paga mientras la MANTIENES y puede venderla al strike.
Al mismo strike y vencimiento, un cash-secured put y un covered call tienen el mismo riesgo y recompensa — son posiciones sintéticamente equivalentes, solo que entradas desde puntos de partida distintos.
Si aún no posees la acción pero te gustaría a un precio más bajo, vende un cash-secured put y cobra por esperar.
Si ya posees 100 acciones y quieres ingresos (y estás dispuesto a vender más alto), vende un covered call. Juntos forman la rueda: vender puts hasta la asignación, luego vender calls hasta el rappel.
Un cash-secured put requiere efectivo apartado para comprar las acciones; un covered call requiere ya poseer las acciones. El compromiso de poder de compra es de tamaño similar.
El tratamiento fiscal puede variar según la cuenta y la jurisdicción — la asignación crea una posición en acciones con su propio coste base, así que considera el ángulo fiscal además del pago.
Al mismo strike y vencimiento, ninguno — sus pagos son idénticos. La elección es si actualmente posees las acciones.
Ambos llevan una caída esencialmente como la de la acción menos la prima. Un cash-secured put simplemente retrasa la propiedad hasta la asignación.
Sí — eso es exactamente lo que hace la rueda, rotando de cash-secured puts a covered calls tras la asignación.
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