Covered call vs cash-secured put
Los covered calls y los cash-secured puts son las dos operaciones de ingresos más populares, y tienen perfiles de pago casi idénticos. La verdadera diferencia es simplemente si ya posees la acción — lo que hace fácil elegir entre ellos una vez que entiendes el vínculo.
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Son imágenes espejo
Un cash-secured put te paga por COMPRAR potencialmente una acción al strike; un covered call te paga mientras la MANTIENES y puede venderla al strike.
Al mismo strike y vencimiento, un cash-secured put y un covered call tienen el mismo riesgo y recompensa — son posiciones sintéticamente equivalentes, solo que se entran desde puntos de partida distintos.
Cuál usar y cuándo
Si aún no posees la acción pero te gustaría a un precio más bajo, vende un cash-secured put y cobra por esperar.
Si ya posees 100 acciones y quieres ingresos (y estás dispuesto a vender más alto), vende un covered call. Juntos forman la rueda: vender puts hasta la asignación, luego vender calls hasta que te ejerzan las acciones.
Capital e impuestos
Un cash-secured put requiere efectivo apartado para comprar las acciones; un covered call requiere ya poseer las acciones. El poder de compra que inmovilizas es de tamaño similar.
El tratamiento fiscal puede variar según la cuenta y la jurisdicción — la asignación crea una posición en acciones con su propio coste base, así que ten en cuenta el aspecto fiscal además del resultado de la operación.
- Covered calls y cash-secured puts al mismo strike son equivalentes.
- Vende un put para comprar más bajo; vende un call si ya la mantienes.
- Ambos son los bloques de la estrategia de la rueda.
- El compromiso de capital es similar; atento al tratamiento fiscal.
Preguntas frecuentes
¿Cuál gana más dinero?
Al mismo strike y vencimiento, ninguno — sus pagos son idénticos. La elección es si actualmente posees las acciones.
¿Cuál es más seguro?
Ambos llevan una caída esencialmente como la de la acción menos la prima. Un cash-secured put simplemente retrasa la propiedad hasta la asignación.
¿Puedo cambiar entre ellos?
Sí — eso es exactamente lo que hace la rueda, rotando de cash-secured puts a covered calls tras la asignación.
La estrategia de la rueda (Wheel)Asignación & vencimientoMejor estrategia de opciones para principiantes
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