Covered Call Calculadora
Un covered call vende un call contra 100 acciones que posees para cobrar ingresos por prima. Limita la subida al strike a cambio de un colchón y un rendimiento estable — un favorito de los inversores de ingresos.
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Características clave
- Cobra la prima ahora; la conservas si la acción se queda por debajo del strike.
- Beneficio máx = (strike − coste base) + prima. La bajada es tu acción menos el colchón de la prima.
- Ideal en mercados planos o de subida lenta.
- Popular para generar ingresos mensuales sobre posiciones de largo plazo.
Cuándo usar un covered call
Vende un covered call cuando poseas al menos 100 acciones, esperes que la acción se quede plana o suba solo modestamente, y estés dispuesto a vender al strike. La prima te da ingresos y un pequeño colchón a la baja.
La elección del strike fija el equilibrio: un strike más cercano (más bajo) cobra más prima pero limita antes tu subida, mientras que uno más lejano (más alto) cobra menos pero deja más margen para subir.
Riesgos y gestión
El covered call no protege frente a una gran caída — sigues poseyendo las acciones, solo con un pequeño colchón de prima. El otro coste es la oportunidad: en una fuerte subida tus acciones se asignan al strike y te pierdes el resto.
Si la acción se acerca a tu strike y quieres conservarlas, puedes rolar el call hacia arriba y a más plazo para ganar tiempo; si no te importa vender, simplemente deja que se asigne.
En las griegas, la Covered Call es vega-negativa — una caída de la volatilidad implícita (como un IV crush por resultados) juega a tu favor, y theta-positiva, así que el paso del tiempo suma valor a la posición cada día.
Gestionar la operación y errores comunes
Una vez abierta la covered call, la gestión activa consiste principalmente en decidir cuándo cerrar antes del vencimiento. La práctica habitual entre traders experimentados es recomprar el call vendido cuando ha perdido entre el 50 y el 80 % de su valor, capturando la mayor parte del beneficio por theta sin esperar al vencimiento y dejando libre la acción para moverse si el mercado gira. Si la acción cae con fuerza y el call vale casi nada, cerrar la posición completa suele ser más limpio que aguardar los últimos céntimos de prima.
El roll es el ajuste al que se recurre con más frecuencia. Cuando la acción se acerca al strike con tiempo restante, se recompra el call actual y se vende uno nuevo, con vencimiento más lejano, strike más alto o ambas cosas a la vez, buscando cobrar un crédito neto. Hacer un roll pagando un debit solo para evitar la assignment generalmente erosiona la ventaja estadística; si los números no cuadran, aceptar la assignment o cerrar la posición es la decisión más disciplinada.
El error más común de los principiantes es elegir un strike tan fuera del dinero que la prima recibida es insignificante, creyendo que así están 'a salvo'. Cobran casi nada y asumen igualmente todo el riesgo bajista de la acción. El error contrario es vender un call profundamente in the money para maximizar el crédito, lo que limita las ganancias potenciales hasta tal punto que cualquier subida de la acción se convierte en oportunidad perdida. La assignment en sí rara vez es un problema si genuinamente estás dispuesto a vender al strike acordado, pero conviene vigilar los dividendos: la assignment anticipada ocurre con mayor frecuencia justo antes de la fecha ex-dividend.
Calcúlalo en vivo
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- Genera ingresos sobre acciones que ya posees.
- Beneficio máx = (strike − coste base) + prima; la subida está limitada.
- La prima amortigua caídas pequeñas pero no detiene una gran bajada.
- Rola hacia arriba y a más plazo para conservar las acciones, o deja que se asignen.
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Preguntas frecuentes
¿Qué pasa si la acción sube por encima de mi strike?
Tus acciones se asignan (se venden) al strike. Conservas la prima y la ganancia hasta el strike, pero te pierdes cualquier subida adicional.
¿Es seguro un covered call?
Es una de las operaciones con opciones más conservadoras, pero tu riesgo a la baja sigue siendo esencialmente poseer la acción menos el pequeño colchón de prima.
¿Covered call o cash-secured put?
Son equivalentes al mismo strike. Vende un covered call si ya posees las acciones; vende un cash-secured put si quieres entrar más bajo.
Covered call vs cash-secured putLa estrategia de la rueda (Wheel)Asignación & vencimiento
Long CallLong PutCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
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