La probabilité de profit (POP) est la chance qu’une position finisse au seuil de rentabilité ou mieux. Le mouvement attendu est la distance que l’action est susceptible de parcourir sur une période donnée. Les deux dérivent de la volatilité implicite, et utilisés ensemble ils aident à juger si les chances d’une position justifient son risque.
Ouvrir le calculateur Iron Condor →À partir d’un modèle lognormal du cours à l’expiration — piloté par la volatilité implicite et le temps — vous pouvez calculer la masse de probabilité qui tombe dans la plage de cours où la position est profitable.
Le mouvement attendu à un écart-type vaut environ prix × VI × √(jours/365), couvrant environ 68 % des issues probables. Deux écarts-types couvrent environ 95 %.
Vendre un spread très hors de la monnaie peut afficher une probabilité de profit de 90 %, mais la perte de 10 % peut être plusieurs fois plus grande que le petit crédit encaissé. Probabilité et gain doivent toujours être pesés ensemble.
Une position à 60 % de POP mais avec un ratio gain/risque de 2:1 peut être bien meilleure qu’une position à 90 % de POP qui risque 9 $ pour gagner 1 $. Le calcul de l’espérance compte plus que la probabilité affichée.
Les vendeurs de prime visent des positions à forte POP et risque défini et les gèrent avant l’expiration. Les acheteurs directionnels acceptent une POP plus basse en échange de gains plus grands.
Le sélecteur de stratégies d’OptionProfit note les candidats sur la POP, le rendement attendu à votre cours cible et le ratio gain/risque ensemble, pour qu’une position équilibrée ressorte plutôt qu’une trompeusement sûre.
Ils sont proches : le delta d’une option vendue est une approximation grossière de la probabilité qu’elle expire dans la monnaie, et la POP s’appuie sur le même modèle basé sur la volatilité.
Parce qu’ils peuvent utiliser des entrées de volatilité ou des modèles différents (certains le delta, d’autres une intégrale lognormale complète). Traitez la POP comme une estimation, pas un chiffre précis.
Sur de nombreuses positions indépendantes, grossièrement — mais la variance est grande, et quelques pertes démesurées peuvent vous laisser non rentable si votre risque par position est trop élevé.
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