La volatilité implicite expliquée
La volatilité implicite (VI) est la prévision du marché de l’ampleur du mouvement d’une action, exprimée en pourcentage annualisé et intégrée au prix de chaque option. Une VI élevée rend les options chères ; une VI basse les rend bon marché. Comprendre la VI distingue les traders qui achètent et vendent au bon moment de ceux qui surpaient.
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Ce que la VI vous dit vraiment
La VI est calculée à rebours à partir du prix de marché d’une option avec un modèle comme Black-Scholes. C’est une mesure du mouvement attendu, pas de la direction — une VI élevée dit que le marché attend un gros mouvement dans un sens ou l’autre.
Vous pouvez la traduire en une fourchette attendue : une VI à 30 jours de 40 % implique grossièrement un mouvement d’un écart-type de 40 % ÷ √12 ≈ 11,5 % sur le mois à venir.
IV rank et IV percentile
Un chiffre brut de VI ne signifie pas grand-chose en soi. L’IV rank et l’IV percentile comparent la VI du jour à sa propre année passée, indiquant si les options sont historiquement bon marché ou chères pour cette action.
Les vendeurs de prime recherchent un IV rank élevé (options riches à vendre), tandis que les acheteurs préfèrent un IV rank bas (options bon marché à détenir).
L’IV crush autour des résultats
Avant des événements comme les résultats, la VI monte car l’incertitude est forte. Juste après, l’incertitude se résout et la VI s’effondre — le fameux IV crush.
C’est pourquoi un long straddle acheté avant les résultats peut perdre de l’argent même si l’action bouge : la volatilité gonflée que vous avez payée s’évapore le lendemain matin.
- La VI est le mouvement attendu, pas la direction, intégré aux options.
- Mouvement attendu ≈ prix × VI × √(jours/365).
- Utilisez l’IV rank/percentile pour juger du bon marché vs cher.
- La VI grimpe avant les résultats et s’effondre juste après.
Questions fréquentes
Une VI élevée signifie-t-elle que l’action va beaucoup bouger ?
Elle signifie que le marché attend un gros mouvement et le facture. Le mouvement peut ou non se produire — la VI est une prévision, pas une garantie.
Faut-il acheter ou vendre des options quand la VI est élevée ?
Une VI élevée favorise généralement la vente de prime (credit spreads, iron condors), tandis qu’une VI basse favorise l’achat d’options. Pondérez toujours cela avec votre vue directionnelle.
Qu’est-ce que l’IV crush ?
La chute brutale de la volatilité implicite juste après un événement programmé comme les résultats, qui baisse les prix des options quel que soit le mouvement de l’action.
Négocier les options autour des résultatsComprendre les GreeksÉrosion du thêta & vente de prime
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