Moneyness

La posizione dello strike rispetto al prezzo del titolo — in, at o out of the money.

La moneyness descrive dove si trova lo strike di un’opzione rispetto al prezzo attuale del sottostante. Un call è in the money quando l’azione quota sopra lo strike, at the money quando i due valori più o meno coincidono, e out of the money quando l’azione è sotto. Per i put la logica si inverte. Sembra un dettaglio da poco, ma determina quanta parte del premio è vero valore intrinseco e quanta è soltanto valore temporale destinato a consumarsi.

In pratica i trader usano la moneyness come scorciatoia per valutare rischio e comportamento. Se AAPL quota 150, un call 130 è deep in the money e si muove quasi dollaro su dollaro con l’azione (delta vicino a 1), mentre un call 180 è out of the money, economico e in sostanza una scommessa che le cose si muovano in fretta prima della scadenza. Più ti spingi out of the money, più aumentano le probabilità che l’opzione scada senza valore.

Un errore comune è considerare le opzioni out of the money economiche come affari. Sono economiche perché il mercato le giudica poco probabili, e theta le erode ogni giorno in cui il sottostante resta fermo. La moneyness ti dice che cosa stai davvero comprando, non se è un buon affare.

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Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita.