Covered call vs cash-secured put
Le covered call e le cash-secured put sono i due trade di reddito più popolari, e hanno profili di payoff quasi identici. La vera differenza è semplicemente se possiedi già il titolo — il che rende facile la scelta una volta capito il legame.
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Sono immagini speculari
Una cash-secured put ti paga per COMPRARE potenzialmente un titolo allo strike; una covered call ti paga mentre lo DETIENI e potrebbe venderlo allo strike.
A parità di strike e scadenza, una cash-secured put e una covered call hanno lo stesso rischio e la stessa ricompensa — sono posizioni sinteticamente equivalenti, solo aperte da punti di partenza diversi.
Quale usare e quando
Se non possiedi ancora il titolo ma vorresti averlo a un prezzo più basso, vendi una cash-secured put e fatti pagare per aspettare.
Se possiedi già 100 azioni e vuoi reddito (e sei disposto a vendere più in alto), vendi una covered call. Insieme formano la wheel: vendi put finché non vieni assegnato, poi vendi call finché non ti vengono ritirate le azioni.
Capitale e tasse
Una cash-secured put richiede contanti accantonati per comprare le azioni; una covered call richiede che tu detenga già le azioni. L'impegno di potere d'acquisto è di dimensioni simili.
Il trattamento fiscale può variare per conto e giurisdizione — l'assegnazione crea una posizione azionaria con un proprio costo di carico, quindi considera anche l'aspetto fiscale oltre al payoff.
- A parità di strike, covered call e cash-secured put sono equivalenti.
- Vendi una put se vuoi comprare più in basso; vendi una call se detieni già.
- Entrambe sono i mattoni della strategia wheel.
- L'impegno di capitale è simile; attenzione al trattamento fiscale.
Domande frequenti
Quale fa guadagnare di più?
A parità di strike e scadenza, nessuna delle due — i loro payoff sono identici. La scelta riguarda se attualmente possiedi le azioni.
Quale è più sicura?
Entrambe comportano un ribasso essenzialmente simile a quello del titolo meno il premio. Una cash-secured put semplicemente ritarda la proprietà fino all'assegnazione.
Posso passare dall'una all'altra?
Sì — è esattamente ciò che fa la wheel, ruotando dalle cash-secured put alle covered call dopo l'assegnazione.
La strategia WheelAssegnazione e scadenzaLa Migliore Strategia in Opzioni per Principianti
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