Covered Call Calcolatore

Di Yojana Mandon · Aggiornato June 2026 · 2 min di lettura · Avvertenza sui rischi

Una covered call vende una call contro 100 azioni che possiedi per incassare il premio come reddito. Limita il potenziale al rialzo allo strike in cambio di un cuscinetto e di un rendimento costante — una preferita degli investitori orientati al reddito.

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Caratteristiche principali

• Incassa subito il premio; lo trattieni se il titolo resta sotto lo strike.
• Profitto massimo = (strike − prezzo di carico) + premio. Al ribasso hai il titolo meno il cuscinetto del premio.
• Ideale in mercati piatti o in lenta salita.
• Popolare per generare reddito mensile su posizioni di lungo termine.

Quando usare una covered call

Vendi una covered call quando possiedi almeno 100 azioni, ti aspetti che il titolo resti piatto o salga solo moderatamente e sei disposto a vendere allo strike. Il premio ti dà reddito e un piccolo cuscinetto al ribasso.

La scelta dello strike definisce il compromesso: uno strike più vicino (più basso) incassa più premio ma limita prima il tuo rialzo, mentre uno strike più lontano (più alto) incassa meno ma lascia più spazio per correre.

Rischi e gestione

La covered call non protegge da un forte ribasso — possiedi comunque le azioni, solo con un piccolo cuscinetto di premio. L'altro costo è il costo opportunità: in un forte rialzo le tue azioni vengono richiamate allo strike e ti perdi il resto.

Se il titolo si avvicina al tuo strike e vuoi mantenere le azioni, puoi fare il roll della call più in alto e più avanti nel tempo per più tempo; se sei contento di vendere, lasciala semplicemente andare in assegnazione.

On the Greeks, the Covered Call is vega-negative — a fall in implied volatility (such as an earnings IV crush) works in your favour, and theta-positive, so time decay adds to the position each day it is held.

Managing the trade and common mistakes

Una volta impostata la covered call, la decisione principale è sapere quando chiudere in anticipo. Una regola pratica comune è ricomprare la call venduta quando ha perso circa il 50–80% del suo valore — bloccando la maggior parte del decadimento theta senza aspettare la scadenza e liberando il titolo perché possa correre se il momentum cambia. Se il titolo scende ben sotto lo strike e la call vale ormai quasi nulla, chiudere l'intera posizione anziché inseguire un piccolo premio residuo è spesso la scelta più pulita.

Il roll è l'aggiustamento a cui i trader ricorrono più spesso. Quando il titolo si avvicina allo strike con del tempo ancora residuo, puoi ricomprare la call attuale e venderne una nuova — più lontana nel tempo, a strike più alto, o entrambe le cose — idealmente incassando un credito netto. Fare il roll in debito solo per evitare l'assegnazione di solito distrugge il vantaggio; se i numeri non tornano, accettare l'assegnazione o chiudere è più disciplinato.

L'errore che i principianti commettono più spesso è vendere la call con uno strike così lontano out-of-the-money che il premio è trascurabile, pensando di essere 'al sicuro'. Incassano quasi nulla e restano comunque con tutto il ribasso sul titolo. L'errore opposto è vendere una call aggressiva, profondamente in-the-money, per massimizzare il premio, il che limita il rialzo in modo così severo che qualsiasi rally del titolo diventa una perdita di opportunità. L'assegnazione in sé è raramente un problema se davvero vuoi vendere a quello strike — ma tieni presente che l'assegnazione anticipata è più probabile proprio prima di una data di stacco del dividendo, quindi monitora i dividendi su qualsiasi titolo che detieni.

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Domande frequenti

Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita. Informativa sulla privacy · Termini e condizioni.