La strategia Wheel
La Wheel è una delle strategie da reddito con le opzioni più popolari perché è semplice, meccanica e si applica soltanto a titoli che saresti felice di possedere. Ruoti tra la vendita di cash-secured put e la vendita di covered call, incassando premio a ogni passo e abbassando il tuo prezzo di carico lungo il percorso.
Apri il calcolatore Cash Secured Put →⧉ Embed this free calculator on your site →
Come funziona la Wheel, passo dopo passo
Passo 1 — Vendi una cash-secured put su un titolo di qualità che ti piacerebbe possedere, scegliendo uno strike pari o inferiore a un prezzo che consideri fair value. Incassi subito il premio. Se il titolo resta sopra lo strike a scadenza, la put scade senza valore e ne vendi semplicemente un'altra.
Passo 2 — Se il titolo scende sotto lo strike, vieni assegnato e compri 100 azioni al prezzo di strike. Poiché hai già incassato premio (spesso su più put), il tuo prezzo di carico effettivo è inferiore allo strike.
Passo 3 — Ora che possiedi le azioni, vendi una covered call sopra il tuo prezzo di carico. Incassi altro premio; se il titolo sale oltre lo strike della call, le tue azioni vengono richiamate con un profitto e la Wheel riparte con una nuova cash-secured put.
Perché i trader la apprezzano
Vieni pagato con il premio in modo continuo — sia mentre aspetti di comprare (vendendo put) sia mentre aspetti di vendere (vendendo call). Questo reddito costante è l'attrattiva principale.
Ogni assegnazione e ogni premio abbassa il tuo prezzo di carico effettivo, il che ti dà un cuscinetto contro i ribassi moderati e una serie di decisioni chiare e ripetibili invece di continue congetture.
I rischi che devi rispettare
La Wheel non protegge da un forte ribasso. Se il titolo crolla ben al di sotto del tuo prezzo di carico, ti ritrovi con azioni che valgono molto meno di quanto hai pagato, e i premi delle call che incassi possono essere una magra consolazione.
Il tuo potenziale di rialzo è limitato ogni volta che vendi covered call, quindi un rally improvviso può far richiamare le tue azioni ben al di sotto del nuovo prezzo. Applica la Wheel solo a titoli che ti andrebbe bene tenere anche durante un drawdown.
- Applica la Wheel solo a titoli che vuoi davvero possedere allo strike.
- Il reddito da premio abbassa il tuo prezzo di carico a ogni passo.
- Il rischio al ribasso è reale — un grosso crollo ti lascia comunque con le azioni.
- Le covered call limitano il potenziale di rialzo; scegli strike sopra il tuo prezzo di carico.
Domande frequenti
Quanto capitale mi serve per applicare la Wheel?
Abbastanza liquidità per comprare 100 azioni allo strike della put. Per uno strike di 50$ significa circa 5.000$ accantonati per contratto, ed è ciò che rende la put "cash-secured".
Cosa succede se non vengo mai assegnato?
Va benissimo — continui a incassare il premio delle put a ogni ciclo e semplicemente non arrivi mai alla fase della covered call. Molti trader della Wheel preferiscono questo esito.
La Wheel è sicura?
È definita e meccanica, ma non priva di rischi. Il tuo rischio massimo equivale sostanzialmente a possedere il titolo, meno il premio incassato, quindi un forte ribasso può comunque causare una perdita consistente.
Covered call vs cash-secured putCome Fare il Roll di un'OpzioneLa Migliore Strategia in Opzioni per Principianti
Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita. Informativa sulla privacy · Termini e condizioni.