Livelli di trading in opzioni (approvazione del broker)

Di Yojana Mandon · Aggiornato July 2026 · 4 min di lettura · Avvertenza sui rischi

Prima ancora di poter tradare opzioni, il tuo broker ti chiede di fare domanda di approvazione e ti assegna un "livello" — un tier che decide quali strategie ti è permesso piazzare. I livelli sono un filtro di rischio: più alto è il tier, più aperto è il rischio che una strategia può comportare, e più esperienza e capitale il broker vuole vedere. I nomi esatti variano tra broker, ma la scala è ovunque sostanzialmente la stessa.

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La scala tipica (dal Livello 1 al 4)

Il Livello 1 è il più conservativo: covered call e cash-secured put — strategie in cui possiedi già l'azione o il contante, quindi il tuo rischio è essenzialmente quello di possedere le azioni. Il Livello 2 aggiunge tipicamente le opzioni long: comprare call e put, dove la perdita massima è il premio pagato. Questi primi due tier coprono gran parte di ciò di cui un principiante ha bisogno.

Il Livello 3 sblocca gli spread — verticali, iron condor, calendar e altre strutture multi-leg a rischio definito, dove sia il profitto massimo sia la perdita massima sono limitati. Il Livello 4 (il più alto) consente le opzioni naked/scoperte: vendere call o put senza possedere il sottostante, il che comporta un rischio ampio o teoricamente illimitato e richiede un conto a margine e il massimo scrutinio.

Perché esistono i livelli

I tier impediscono ai trader inesperti di assumersi rischi che non capiscono. Una call naked, per esempio, può perdere molto più di quanto il conto contenga se l'azione fa un gap al rialzo — quindi i broker la riservano ai trader approvati e ben capitalizzati. Gli spread a rischio definito stanno nel mezzo: la perdita è limitata, ma la meccanica multi-leg e il rischio di assegnazione giustificano comunque un tier più alto del semplice comprare una call.

I regolatori impongono ai broker di valutare l'adeguatezza, quindi la domanda chiede del tuo reddito, patrimonio netto, esperienza d'investimento e obiettivi. Le tue risposte, più il tipo di conto (cash o margine), determinano il livello che ti viene concesso.

Come farti approvare per un livello più alto

Fai domanda nelle impostazioni del conto e rispondi al questionario di adeguatezza in modo onesto — gonfiare l'esperienza per sbloccare un livello a cui non sei pronto mette a rischio solo il tuo denaro. Se ti viene negato il tier che vuoi, i broker di solito ti lasciano ripresentare la domanda dopo che hai operato per un po' o aggiunto fondi, e molti ti promuoveranno una volta che avrai una storia operativa.

Un percorso pratico: parti dal Livello 1–2 con covered call, cash-secured put e opzioni long; una volta capiti l'assegnazione, le greche e come si comporta uno spread, fai domanda per il Livello 3 per tradare spread a rischio definito. La maggior parte dei trader retail in opzioni non ha mai bisogno del Livello 4, perché la vendita naked raramente vale il suo rischio per un conto piccolo.

Esempio pratico. Un nuovo trader viene approvato per il Livello 2. Può comprare call e put e vendere covered call, ma quando prova a piazzare un bull put credit spread la piattaforma lo blocca — è una strategia di Livello 3. Dopo qualche mese di operatività e dopo aver imparato come si regolano gli spread, ripresenta la domanda, ottiene il Livello 3 e ora può piazzare iron condor e verticali con il rischio limitato su entrambi i lati.

Punti chiave

I broker mettono le opzioni dietro livelli di approvazione (grosso modo 1–4); i tier più alti consentono strategie più rischiose.
Livello 1: covered call / cash-secured put. Livello 2: call/put long. Livello 3: spread a rischio definito. Livello 4: opzioni naked.
La domanda chiede di esperienza, reddito e patrimonio netto — rispondi onestamente; è per proteggerti.
La maggior parte dei trader retail arriva al massimo al Livello 3; la vendita naked (Livello 4) raramente vale il suo rischio.

Domande frequenti

Cosa sono i livelli di trading in opzioni?

Sono i tier di approvazione che il tuo broker assegna (comunemente dal Livello 1 al 4) e che decidono quali strategie in opzioni ti è permesso tradare. I livelli più bassi coprono strategie conservative come le covered call; quelli più alti sbloccano gli spread e, in cima, le opzioni naked.

Che livello mi serve per tradare gli spread?

Di solito il Livello 3. Spread verticali, iron condor e altre strategie multi-leg a rischio definito richiedono il tier degli spread per via della loro meccanica multi-leg, anche se la perdita massima è limitata.

Come mi faccio approvare per un livello di opzioni più alto?

Fai domanda nelle impostazioni del conto e completa il questionario di adeguatezza in modo onesto. Se ti viene negato, opera per un po', aggiungi fondi se necessario e ripresenta la domanda — i broker in genere ti promuovono una volta che hai un po' di esperienza e una storia operativa.

Strategie correlate:
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