Bull Put Credit Spread Calcolatore

Di Yojana Mandon · Aggiornato June 2026 · 2 min di lettura · Avvertenza sui rischi

Un bull put credit spread vende una put e ne compra una a strike inferiore come protezione, incassando un credito netto. Guadagna se il titolo resta sopra lo strike venduto — un'operazione di reddito ad alta probabilità.

⧉ Embed this free calculator on your site →

Caratteristiche principali

• Profitto massimo = credito netto incassato. Perdita massima = ampiezza degli strike − credito.
• Pareggio = strike della put venduta − credito.
• Una strategia di vendita di premio a rischio definito e alta probabilità.

Quando usare un bull put credit spread

Usalo quando sei da neutrale a rialzista e vuoi essere pagato semplicemente perché il titolo resta sopra un certo livello. Vendi una put e ne compri una a strike inferiore come protezione, incassando un credito netto che trattieni se il titolo tiene.

Funziona meglio quando la volatilità implicita è elevata (credito più ricco) e puoi scegliere uno strike venduto sotto un supporto, dando all'operazione un'alta probabilità di profitto.

Rischi e gestione

Il profitto massimo è il credito; la perdita massima è l'ampiezza degli strike meno il credito, raggiunta se il titolo scende sotto lo strike comprato. Il guadagno è inferiore al rischio, quindi l'alto tasso di successo deve reggere nel tempo.

Molti venditori chiudono intorno al 50% del profitto massimo e difendono uno spread sotto pressione facendo il rolling verso il basso e in avanti per incassare credito aggiuntivo, invece di lasciarlo correre fino alla scadenza.

On the Greeks, the Bull Put Credit Spread is vega-negative — a fall in implied volatility (such as an earnings IV crush) works in your favour, and theta-positive, so time decay adds to the position each day it is held.

Managing the trade and common mistakes

La maggior parte dei venditori esperti non mantiene un bull put credit spread fino alla scadenza. Una volta che la posizione si è deprezzata fino a circa il 50% del credito iniziale — cioè quando puoi riacquistarla per la metà di quanto avevi incassato — il theta ha fatto la maggior parte del lavoro e il rendimento residuo non giustifica più il rischio gamma delle ultime settimane. Chiudere in anticipo libera anche buying power ed elimina la possibilità che un'inversione dell'ultimo minuto trasformi un'operazione vincente in una perdente. Se il titolo si muove con decisione a tuo favore nelle prime fasi dell'operazione, alcuni trader restringono quel target al 25–30% del profitto massimo e chiudono ancora prima.

Il roll è la difesa standard quando la put venduta viene messa alla prova. Se il titolo scivola verso il tuo strike venduto con ancora tempo significativo a disposizione, puoi riacquistare l'intero spread e rivenderlo a uno strike più basso e a una scadenza successiva incassando un credito netto — il cosiddetto 'roll down and out'. L'obiettivo è raccogliere abbastanza credito aggiuntivo da abbassare il tuo breakeven senza allargare la perdita massima. Ciò che devi evitare è fare roll solo per 'non incassare la perdita': se sei già stato assegnato o lo spread è profondamente in the money con poco valore estrinseco rimasto, il roll di solito consolida nel tempo una perdita netta maggiore. Chiudi la posizione quando la tesi iniziale è chiaramente sbagliata — il titolo ha rotto in modo convincente il tuo strike venduto e il supporto — invece di difenderla all'infinito.

La sfumatura sull'assegnazione che coglie impreparati i principianti è che solo la put venduta può essere assegnata, e può accadere in anticipo sulle opzioni azionarie di stile americano. L'assegnazione anticipata avviene tipicamente quando la put venduta scambia profondamente in the money e le rimane poco valore estrinseco, oppure attorno a una data di stacco dividendo se il possessore della put decide di esercitarla per incassare il dividendo. Se vieni assegnato sulla put venduta, ti ritroverai long 100 azioni per contratto allo strike venduto; la tua put acquistata continua comunque a proteggerti. La risposta più pulita è esercitare immediatamente la put acquistata per azzerare la posizione, invece di portarti a casa il rischio overnight sul titolo. Sul fronte della liquidità, entra ed esci sempre con un ordine a limite sullo spread come unità singola — fare il legging entrando o uscendo da ogni opzione separatamente crea rischio di esecuzione e quasi sempre porta a un prezzo netto peggiore.

Calcolalo in tempo reale

Usa il calcolatore Bull Put Credit Spread gratuito di OptionProfit per caricare una catena di opzioni in tempo reale, costruire l'operazione e vedere subito il grafico di payoff, i punti di pareggio, la probabilità di profitto, le greche e una simulazione Monte Carlo dei risultati.

Domande frequenti

Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita. Informativa sulla privacy · Termini e condizioni.