Weeklys

ウィークリー。月次ではなく毎週満期を迎えるオプションで、短期取引やイベント前後の正確なタイミング取りに人気がある。

ウィークリーズは、従来の月次契約のように第3金曜日だけではなく、毎週金曜日に満期を迎えるオプションです。SPYやQQQ、あるいは大型の個別株といった流動性の高い銘柄の多くには、今や毎週の満期が用意されており、最も出来高の多い指数では1週間に複数の満期さえ提供されています。ウィークリーは残りの寿命が数日しかないため、その価格は短期のセータに支配され、原資産のどんな動きにも鋭く反応します。

実際には、トレーダーは目先の特定のイベントに見立てがあるときにウィークリーズを使います。木曜日の決算、FOMC、あるいは単に週末に向けた素早い方向性の賭けなどです。ある銘柄が100で取引されていて、明日の数字の後に小さな急騰を見込むとしましょう。金曜満期の101コールを買う費用は、時間的価値がほとんど織り込まれていないため、月次コールのわずかな一部で済みます。読みが当たれば大きなレバレッジが得られ、動きが失速すれば、オプションは1回のセッションで価値の大半を失うことがあります。

よくある間違いは、割安なウィークリーズをリスクが低いものと考えることです。あの速いセータの減価は両方向に働き、満期近くのガンマはポジションを権利行使価格の周りで激しく振らせます。プレミアム目当てにウィークリーズを売るのは魅力的に見えますが、たった一度のギャップがあなたの権利行使価格を突き抜ければ、数週間ぶんの小さな利益が吹き飛びます。

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