ウィークリーオプション vs マンスリーオプション
オプションには満期のサイクルがいくつもあります。ウィークリー、マンスリー、そしてより期先のLEAPSです。どの満期を選ぶかで、時間価値が減っていくスピード、流動性、そして負うことになるガンマリスクが変わります。だからこそ、満期選びは意図を持って行う価値のある判断です。
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ウィークリーオプションは毎週金曜日に満期を迎えます（一部の指数では今や毎日満期があります）。時間価値の減衰が速いためプレミアムの売り手に好まれ、短期の特定イベントを狙ったトレードにも向いています。
難点はガンマリスクが高いことです。残り時間が少ないため、わずかな値動きが損益に過大な影響を与えます。つまりウィークリーは、読みが外れたときの許容度が小さいのです。
マンスリー
マンスリーオプションは毎月第3金曜日に満期を迎え、通常は最も流動性が厚く、ビッド・アスクのスプレッドも最もタイトです。
減衰がゆるやかなので、方向性トレードに時間的な余裕が生まれ、満期直前に急速に効いてくるガンマの重圧も和らぎます。
どちらを選ぶか
能動的に管理しながら高勝率のインカムを狙うなら、ウィークリーは速い減衰をもたらしますが、常に目を配る必要があります。方向性トレードで落ち着いて構えたいなら、マンスリーはあなたのシナリオが展開する余地を与えてくれます。
多くのトレーダーはインカム目的でウィークリーを売り、方向性の勝負にはマンスリー（あるいはもっと期先）を買い、時間軸を目的に合わせています。
- ウィークリーは減衰が速い反面、ガンマリスクが高い。
- マンスリーは流動性が高く、減衰はよりゆるやか。
- ウィークリーは能動的なインカム向き、マンスリーは方向性トレード向き。
- 満期は自分の目的と、どれだけ注意を払えるかに合わせて選ぶ。
よくある質問
ウィークリーオプションのほうが利益は大きいのですか？
減衰が速いぶんインカムを押し上げる可能性はありますが、ガンマリスクが高いため、たった一度の悪い値動きが好調だった数週間分の利益を帳消しにしかねません。無条件の得ではなく、トレードオフです。
初心者にはどちらが向いていますか？
マンスリーです。値動きがゆるやかで、学びながらトレードするうえで許容度が高いからです。
LEAPSとは何ですか？
満期が1〜3年先の期先オプションで、株式の代替や長期の方向性ビューを取るために使われます。
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