Moneyness: ITM, ATM & OTM
Moneyness beschrijft waar de strike van een optie ligt ten opzichte van de huidige aandelenkoers. Het is een van de eerste dingen om te checken bij elke optie omdat het de kost, het gedrag en je winstkans aandrijft.
Open de Long Call-calculator →⧉ Sluit deze gratis calculator in op je site →
De drie toestanden
In-the-money (ITM): de optie heeft intrinsieke waarde. Een call is ITM wanneer het aandeel boven de strike staat; een put is ITM wanneer het aandeel onder de strike staat.
At-the-money (ATM): de strike is ongeveer gelijk aan de aandelenkoers. ATM-opties dragen de meeste tijdswaarde en de hoogste gamma.
Out-of-the-money (OTM): de optie heeft geen intrinsieke waarde, alleen tijdswaarde. Hij is goedkoper, heeft een lagere kans op uitbetaling, en biedt meer hefboom.
Waarom moneyness ertoe doet
OTM-opties zijn goedkope loterijbiljetten met lage kansen; ITM-opties kosten meer maar bewegen betrouwbaarder mee met het aandeel omdat ze een hogere delta hebben.
Premieverkopers verkopen vaak OTM-opties voor een hoge winstkans, terwijl directionele kopers de moneyness kiezen om kost af te wegen tegen de kans op uitbetaling.
Delta als snelkoppeling
Delta is een snelle proxy voor moneyness en kans: een delta van 0,50 is ruwweg at-the-money, boven 0,50 is in-the-money, en onder 0,50 is out-of-the-money.
Bij het kiezen van een strike denken traders vaak in delta-termen — bijvoorbeeld een optie van 0,30 delta verkopen om te mikken op een kans van ongeveer 70% dat hij waardeloos vervalt.
- ITM heeft intrinsieke waarde; ATM heeft de meeste tijdswaarde; OTM heeft geen.
- OTM-opties zijn goedkoop en hebben een lage kans; ITM zijn duurder maar betrouwbaar.
- Delta is een snelle proxy voor moneyness en kans.
- Kies de moneyness om kost af te wegen tegen kansen.
Veelgestelde vragen
Welke moneyness is het best om te kopen?
Het hangt van je doel af: ITM voor betrouwbaarheid en hogere delta, ATM voor balans, OTM voor goedkope, hefboomrijke weddenschappen met lagere kansen.
Waarom zijn ATM-opties het duurst in tijdswaarde?
Ze hebben de grootste onzekerheid over in of out of the money eindigen, dus de markt prijst daar de meeste tijdswaarde in.
Verandert moneyness?
Voortdurend — naarmate het aandeel beweegt, verschuift een optie tussen OTM, ATM en ITM, wat zijn delta en gedrag verandert.
Intrinsieke vs extrinsieke waardeEen optieketen lezenDe Option Greeks begrijpen
Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee. Privacybeleid · Algemene voorwaarden.