Intrinsieke vs extrinsieke waarde
De prijs van elke optie bestaat uit twee delen: intrinsieke waarde, de echte uitoefenbare waarde nu, en extrinsieke waarde, de tijd-en-volatiliteitspremie daarbovenop. De verhouding tussen beide kennen is de sleutel tot het goed timen van in- en uitstappen.
Open de Covered Call-calculator →⧉ Sluit deze gratis calculator in op je site →
Intrinsieke waarde
Intrinsieke waarde is wat de optie waard zou zijn bij onmiddellijke uitoefening: voor een call is dat de aandelenkoers min de strike (nooit onder nul); voor een put is dat de strike min de aandelenkoers.
Alleen in-the-money opties hebben intrinsieke waarde. De volledige prijs van een out-of-the-money optie is extrinsiek.
Extrinsieke waarde
Extrinsieke (tijds)waarde is alles boven het intrinsieke — de premie die je betaalt voor de kans dat de optie nog meer wint vóór de expiratie. Ze wordt vooral gedreven door resterende tijd en impliciete volatiliteit.
Extrinsieke waarde vervalt tegen expiratie naar nul via theta. Premieverkopers willen ze oogsten, terwijl kopers ertegen racen.
Waarom de verdeling ertoe doet
Een diep ITM optie is grotendeels intrinsieke waarde, en gedraagt zich daardoor grotendeels als het aandeel met weinig verval; een ATM- of OTM-optie is grotendeels extrinsiek en veel meer blootgesteld aan tijd en volatiliteit.
Wanneer je een optie koopt, koop je extrinsieke waarde die zal wegsmelten; wanneer je er een verkoopt, verkoop je die. Dat ene idee verklaart het grootste deel van het prijsgedrag van opties.
- Optieprijs = intrinsieke waarde + extrinsieke waarde.
- Intrinsiek = uitoefenbare waarde; alleen ITM-opties hebben het.
- Extrinsiek = tijd- en volatiliteitspremie die naar nul vervalt.
- Kopers vechten tegen verval; verkopers oogsten het.
Veelgestelde vragen
Kan extrinsieke waarde negatief zijn?
Nee. Ze kan tot nul krimpen bij expiratie maar gaat nooit onder nul; diep ITM-opties kunnen even tegen bijna pure intrinsieke waarde noteren.
Waarom stijgt extrinsieke waarde met volatiliteit?
Hogere impliciete volatiliteit betekent een breder bereik van mogelijke uitkomsten, dus de kans dat de optie waarde wint stijgt — en de markt rekent er meer voor aan.
Welke opties hebben de meeste extrinsieke waarde?
At-the-money opties met veel tijd over dragen de meeste extrinsieke waarde en vervallen daarom het snelst vlak voor expiratie.
Moneyness: ITM, ATM & OTMTheta-verval & premie verkopenDe Option Greeks begrijpen
Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee. Privacybeleid · Algemene voorwaarden.