0DTE (zero days to expiration)

Uma opção no seu dia de vencimento — extremamente sensível ao preço e ao tempo, e uma forma rápida de ganhar ou perder todo o prémio.

0DTE, ou zero days to expiration, refere-se a opções que vencem no mesmo dia em que são negociadas. Nos produtos de índice mais líquidos, como o SPX e o QQQ, hoje há vencimentos em todos os dias de pregão, portanto existe sempre um lote de opções às quais restam apenas algumas horas de vida. Como sobra tão pouco tempo, tudo gira em torno de gamma e theta: o valor pode oscilar de forma violenta a pequenos movimentos do ativo subjacente, e qualquer premium que não seja sustentada por movimento real se dissolve até zero no fechamento.

Na prática, um trader pode vender de manhã um put spread alguns pontos percentuais abaixo do nível atual do SPX, embolsar a premium e apostar que o índice simplesmente não vai cair tanto até o fim do pregão. Se o mercado ficar de lado, o theta faz o trabalho e o spread vence sem valor, o que resulta em lucro integral. Outros compram calls ou puts baratos na esperança de pegar um rompimento intraday rápido.

O erro comum é confundir preço de entrada baixo com risco baixo. Uma opção 0DTE que custa poucos euros pode perder tudo em minutos, e uma posição 0DTE vendida pode virar contra você bem mais rápido do que consegue reagir. Dimensione essas operações como se pudesse perder a posição inteira, porque no dia do vencimento é isso que costuma acontecer.

← Voltar ao glossário · Guias · Estratégias

Todos os termos de opções

Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.