Probability of touch

A probabilidade de o ativo atingir um dado nível — como um strike ou o ponto de equilíbrio — em algum momento antes do vencimento; é cerca do dobro da probabilidade de terminar além desse nível, pelo que orienta o risco de atribuição antecipada e o momento de gerir a posição.

A probability of touch é a probabilidade de o ativo subjacente atravessar um dado nível — um strike, um ponto de equilíbrio ou um objetivo — em qualquer momento antes do vencimento, e não apenas onde fecha no último dia. Como a ação tem toda a vida da opção para alcançar esse nível, a probabilidade de o tocar é muito maior do que a de terminar além dele: como regra prática, vale cerca do dobro da probabilidade de fechar para lá do strike. Uma opção vendida a 16 de delta, por exemplo, termina dentro do dinheiro cerca de 16% das vezes, mas é tocada mais perto de 30%.

Na prática, os vendedores de prémio usam-na para avaliar com que frequência uma posição ficará sob pressão. Um strike com 30% de probabilidade de touch significa que, embora a opção provavelmente expire sem valor, o preço vai roçá-lo ou ultrapassá-lo em quase um terço dos casos, e é precisamente aí que o risco de atribuição antecipada sobe e um roll defensivo começa a ser tentador. Conhecer o número à partida permite definir regras de gestão antes da operação, em vez de reagir no meio de um movimento.

O erro comum é confundir um toque com um fecho. Um nível ser tocado não significa que a operação esteja perdida — a ação pode atravessar o teu strike e recuar até ao vencimento — por isso tratar cada toque como um stop leva a gerir em excesso e a desperdiçar a tua vantagem. Usa a probabilidade de touch para antecipar o stress, não para definir o resultado.

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Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.