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Deep in the money

Uma opção cujo strike está muito dentro do dinheiro, sendo sobretudo valor intrínseco e comportando-se quase como a própria ação.

Uma opcao esta deep in the money quando o seu strike fica longe do preco atual, de modo que a premium e quase toda valor intrinseco e pouco valor temporal. Num call isso significa um strike bem abaixo de onde a acao negocia; num put, um strike bem acima. Por isso essas opcoes se comportam quase como a propria acao: o delta se aproxima de 1,00 (ou -1,00 nos puts) e mal reagem a mudancas na implied volatility.

Os traders usam opcoes deep ITM quando querem uma exposicao parecida com a da acao imobilizando menos capital do que comprar os papeis. Se uma acao negocia a 100 e voce compra o call 70, captura a alta por uma fracao do preco, com pouco time decay porque sobra muito pouco valor extrinseco a perder. E uma peca comum em estrategias LEAPS e de substituicao de acoes.

A armadilha esta na liquidez e no spread bid-ask. Esses contratos costumam ter pouco volume, entao um spread largo pode custar mais do que voce economiza no theta. Fique atento tambem ao exercicio antecipado, sobretudo em calls vendidos perto das datas de dividendo, quando o valor extrinseco fica pequeno o suficiente para compensar o exercicio pela contraparte.

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Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.