Straddle

Comprar (ou vender) um call e um put no mesmo strike — uma aposta pura em quanto a ação se move, em qualquer direção.

Um straddle consiste em comprar ao mesmo tempo um call e um put no mesmo strike e no mesmo vencimento. Você não aposta numa direção, mas no movimento. Se o ativo disparar com força para cima ou para baixo antes do vencimento, uma perna ganha o suficiente para cobrir a outra e ainda sobra lucro. Se ele quase não se mexer, as duas pernas vão perdendo valor em silêncio.

Imagine uma ação a 100 com resultados na próxima semana. Você compra o call 100 e o put 100 e paga 6 de premium no total. Agora precisa da ação acima de 106 ou abaixo de 94 só para empatar, porque pagou pelos dois lados. Os traders costumam montar straddles antes de earnings ou de um anúncio importante, quando um movimento grande é provável mas a direção é uma incógnita.

O erro clássico é comprar um straddle quando todo mundo já espera o grande evento. A implied volatility, e portanto o premium, já está inflada. A ação se move, você acertou o movimento, e mesmo assim perde porque a vega despenca assim que a notícia sai. Fique de olho no preço que você paga, não apenas na narrativa.

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Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Strangle Rolling Margin Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.