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American-style option

Uma opção que pode ser exercida a qualquer momento até ao vencimento — o padrão para opções sobre ações e ETF.

Uma American-style option pode ser exercida em qualquer dia de negociação até o vencimento inclusive, e não apenas no dia da expiração. É assim que funciona a maioria das opções sobre ações individuais nos Estados Unidos, enquanto as opções sobre índices amplos geralmente não. Essa flexibilidade importa sobretudo para quem está short na opção, pois pode sofrer exercício antecipado e ser obrigado a entregar ou comprar ações antes do previsto.

O gatilho clássico é um dividendo. Imagine que você vendeu um covered call e a ação está bem in the money na véspera da data ex-dividendo. Ao titular do call interessa exercer cedo para receber esse dividendo, e suas ações são chamadas antes do esperado. Os puts também são exercidos antecipadamente às vezes, em geral quando estão deep in the money e os juros sobre o caixa liberado superam o valor de tempo restante.

O erro comum é achar o exercício antecipado improvável e ignorar o calendário de dividendos. Se você vende opções, acompanhe as datas ex-dividendo e fique atento aos calls cujo valor de tempo restante encolheu para perto de zero, porque é exatamente nesse momento que os titulares decidem que exercer agora vale mais do que esperar.

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Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin Max pain European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.