Max pain

O strike no qual mais prémio expira sem valor, causando a maior perda total para os compradores de opções.

O max pain e o strike no qual o maior numero de opcoes em aberto (calls e puts somados) expiraria sem valor, gerando a maior perda total para os compradores de opcoes. A ideia vem da nocao de que, no vencimento, o ativo tende a se aproximar do preco onde os detentores perdem mais no conjunto e os vendedores retem o maximo de premium.

Na pratica, calcula-se somando em cada strike o valor de todos os calls e puts abertos e procurando o strike onde esse pagamento aos detentores e menor. Se uma acao negocia a 102 com forte open interest concentrado no strike 100, esse nivel pode funcionar como um ima a medida que a sexta-feira de vencimento se aproxima.

Encare como uma pista, nao como previsao. O max pain muda conforme o open interest se altera, so pesa de verdade perto do vencimento em ativos muito liquidos, e muitas acoes fecham bem longe desse nivel. O erro comum e usa-lo como unico motivo para entrar numa operacao.

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Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.