A Regra do Pattern Day Trader (PDT) Explicada
Os novos traders de opções ficam muitas vezes surpreendidos ao ver a conta congelada após algumas voltas rápidas. O culpado é a regra norte-americana do pattern day trader, que restringe o day trading frequente em contas de margem abaixo de 25.000 $. É uma regra da FINRA dos EUA e pode não se aplicar a brokers ou traders noutros locais.
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O que desencadeia a designação PDT
Um day trade é abrir e fechar o mesmo título no mesmo dia de negociação. Segundo as regras da FINRA, torna-se um pattern day trader se executar quatro ou mais day trades dentro de quaisquer cinco dias úteis numa conta de margem, desde que esses day trades representem mais de 6% do total das suas transações nessa janela.
Uma vez sinalizado, o seu broker exige que mantenha pelo menos 25.000 $ de capital próprio na conta em qualquer dia em que faça day trade. Se o seu capital estiver abaixo dessa linha, não é autorizado a colocar day trades até o repor — deposite dinheiro, ou espere e negoceie com menos frequência.
Como se aplica às opções e aos tipos de conta
Os day trades de opções contam exatamente como os das ações: comprar e vender (ou vender e recomprar) o mesmo contrato de opção no mesmo dia é um day trade, e fechar um spread multi-perna no dia em que o abriu também conta. Os traders ativos de 0DTE e de weeklies chegam depressa a quatro day trades sem darem por isso.
A regra só se aplica a contas de margem. As contas de dinheiro (cash) estão isentas do PDT, mas trazem a sua própria limitação — tem de negociar com fundos liquidados, e o produto das opções liquida no dia útil seguinte (T+1), pelo que reutilizar repetidamente o mesmo dinheiro pode desencadear em vez disso violações de good-faith ou freeriding.
Formas práticas de a contornar
A solução mais limpa é manter o capital da conta confortavelmente acima de 25.000 $, o que remove a restrição por completo. Se isso não for realista, uma conta de dinheiro permite-lhe negociar tantas vezes quanto o seu dinheiro liquidado permitir, pelo que dimensionar o tamanho da posição ao seu saldo liquidado disponível contorna a contagem de day trades.
Outras abordagens incluem o swing trading — manter posições overnight para que deixem de ser day trades — e distribuir a atividade por mais do que um broker, já que a contagem dos quatro trades é acompanhada por conta. Alguns brokers e instrumentos não norte-americanos, como os futuros, não estão de todo sujeitos ao PDT, embora cada um carregue as suas próprias regras e riscos.
- O PDT é uma regra da FINRA dos EUA para contas de margem e pode não se aplicar noutros locais.
- Quatro ou mais day trades em cinco dias úteis desencadeiam a designação.
- As contas sinalizadas têm de manter pelo menos 25.000 $ de capital para continuar a fazer day trade.
- As contas de dinheiro evitam o PDT mas têm de negociar com fundos liquidados (as opções liquidam a T+1).
Perguntas frequentes
A regra do PDT aplica-se às opções?
Sim. Abrir e fechar o mesmo contrato de opção no mesmo dia é um day trade, e quatro dessas transações em cinco dias úteis numa conta de margem desencadeiam a regra.
Como evito ser sinalizado como pattern day trader?
Mantenha o capital da conta acima de 25.000 $, use uma conta de dinheiro com fundos liquidados, mantenha posições overnight, ou distribua a atividade por brokers — a contagem é por conta de margem.
O que acontece se infringir a regra abaixo de 25.000 $?
O broker restringe a sua conta, limitando ou congelando tipicamente o poder de compra para day trading até depositar até 25.000 $ ou esperar que o período de restrição termine.
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