Wie man einen Verfallstag für Optionen wählt
Einen Verfallstag zu wählen ist ebenso wichtig wie die Wahl eines Strikes, doch Anfänger greifen oft zur nächstliegenden Wochenoption, weil sie billig ist. Die richtige Restlaufzeit hängt von Ihrer These ab, vom Zielkonflikt zwischen Zeitwertverfall und Preissensitivität und davon, wo die Liquidität tatsächlich liegt.
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Der Theta-gegen-Gamma-Zielkonflikt
Kurzlaufende Optionen sind billig, tragen aber hohes Theta und hohes Gamma: Der Zeitwertverfall beschleunigt sich in den letzten beiden Wochen, und das Delta der Option schwingt stark, wenn sich die Aktie bewegt, sodass kleine Kursänderungen große, schnelle Wertschwankungen verursachen. Sie liegen schnell richtig oder falsch, mit wenig Fehlerspielraum.
Langlaufende Optionen kehren das um. Das Theta pro Tag ist klein, das Gamma niedrig, und die Position reagiert stärker auf Änderungen der impliziten Volatilität (Vega) als auf tägliche Kursbewegungen. Sie zahlen mehr im Voraus und geben Ihrer These Zeit zu wirken, um den Preis, mehr Kapital zu binden und mehr Volatilitäts-Exposure zu tragen.
Kurzlaufend, langlaufend und LEAPS
Für Prämienkäufer ist ein gängiger Mittelweg genug Zeit, damit die Bewegung geschehen kann — oft 30 bis 90 Tage —, sodass der Verfall handhabbar bleibt, während die Option noch reagiert. Prämienverkäufer bevorzugen häufig das Fenster von 30 bis 45 Tagen, in dem Theta bedeutsam ist, das Gamma-Risiko aber noch nicht explodiert ist, und viele steuern den Trade deutlich vor Verfall.
LEAPS — Optionen ein Jahr oder länger hinaus — verfallen von Tag zu Tag kaum und wirken als kostengünstigere Aktienersätze für eine langfristige These. Sehr kurze Verfälle, einschließlich 0DTE, sind das andere Extrem: überwiegend Gamma, strafender Verfall und am besten Händlern überlassen, die sie eng beobachten können.
Den Verfall an These und Liquidität ausrichten
Passen Sie den Verfall an das an, worauf Sie wetten. Landet ein Katalysator — eine Produkteinführung, eine Fed-Sitzung, ein Gerichtsurteil — in sechs Wochen, wird eine Zweiwochenoption wahrscheinlich verfallen, bevor Ihre These sich auflöst; wählen Sie einen Verfall ein paar Wochen nach dem Ereignis, sodass Sie nicht vorzeitig herausgedrängt werden. Entscheiden Sie bewusst, ob Earnings in Ihr Fenster fallen: Prämie durch einen Earnings-Bericht zu kaufen setzt Sie dem IV Crush aus, während Prämienverkäufer gezielt auf diesen Volatilitätseinbruch abzielen können.
Liquidität sollte der letzte Filter sein. Monatliche Verfälle (der dritte Freitag) tragen meist das höchste Open Interest und die engsten Bid/Ask-Spreads, während Wochenoptionen Flexibilität für Ereignisse hinzufügen und weit hinausliegende LEAPS mit weiten Spreads handeln können, die still und leise Ihren Vorteil auffressen. Bei stark gehandelten Werten sind auch Wochenoptionen liquide, aber prüfen Sie stets den Spread und das Open Interest, bevor Sie sich auf einen Verfall festlegen.
- Kurzlaufende Optionen bedeuten hohes Theta und Gamma; langlaufende bedeuten mehr Vega.
- Käufer nutzen oft 30-90 Tage; Prämienverkäufer bevorzugen das Fenster von 30-45 Tagen.
- Wählen Sie einen Verfall, der nach Ihrem Katalysator liegt, nicht davor.
- Monatsoptionen sind am liquidesten; prüfen Sie die Spreads bei Wochenoptionen und LEAPS.
Häufige Fragen
Was ist der beste Verfall zum Kauf von Optionen?
Genug Zeit, damit Ihre Bewegung geschehen kann — oft 30 bis 90 Tage —, sodass der Verfall handhabbar bleibt, während die Option reaktiv bleibt. Vermeiden Sie winzige Wochenoptionen, es sei denn, Sie betreiben Day-Trading.
Sollte meine Option vor oder nach Earnings verfallen?
Das hängt von Ihrem Plan ab. Eine Long-Option durch Earnings zu halten riskiert den IV Crush; wollen Sie dieses Exposure nicht, wählen Sie einen Verfall, der den Bericht meidet, oder dimensionieren Sie klein.
Sind Wochen- oder Monatsoptionen besser?
Monatsoptionen haben meist tiefere Liquidität und engere Spreads, was Ihre Kosten senkt. Wochenoptionen bieten Flexibilität für Ereignisse, können aber außerhalb der aktivsten Werte dünner sein.
Wöchentliche vs monatliche OptionenSo wählst du einen Strike-PreisLEAPS-Optionen
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