LEAPS — Long-term Equity AnticiPation Securities — sind einfach Optionen, die weit in der Zukunft verfallen, typischerweise in ein bis drei Jahren. Ihr langer Horizont lässt sie sich ganz anders verhalten als die wöchentlichen und monatlichen, die die meisten Trader nutzen.
Rechner öffnen →Ein tief im Geld liegender LEAPS-Call wirkt wie der Aktienbesitz für einen Bruchteil des Kapitals: Er hat ein hohes Delta und verliert seinen Zeitwert nur langsam, folgt also den Aktien eng.
Sie sind das lange Bein eines Poor Man’s Covered Call und erlauben, eine langfristige bullische These mit weniger gebundenem Kapital auszudrücken als der direkte Aktienkauf.
Sie zahlen dennoch Zeitwert und erhalten keine Dividenden, sodass ein LEAPS die dividendenbereinigte Aktie unterschreitet, wenn der Kurs nirgendwohin geht.
Eine lange Haltedauer bedeutet auch mehr Exposition gegenüber Änderungen der impliziten Volatilität — ein großer IV-Rückgang kann einem langen LEAPS spürbar schaden.
Wählen Sie ein hohes Delta (0,80+), damit der LEAPS sich wie die Aktie verhält mit wenig extrinsischem Wert zum Verfallen, und prüfen Sie die Bid/Ask-Spanne, da langlaufende Optionen weniger liquide sein können.
Da so viel Kapital in einem einzigen LEAPS stecken kann, dimensionieren Sie die Position wie die entsprechenden Aktien, nicht wie einen günstigen Lottoschein.
Nur in der Zeit bis zum Verfall — sie können ein bis drei Jahre laufen, was einen langsameren Zeitwertverfall und eine größere Sensitivität gegenüber Volatilität bedeutet.
Ein tief ITM liegender LEAPS als konservativer Aktienersatz kann sinnvoll sein, aber das hohe Kapital pro Kontrakt macht die Positionsgröße wichtig.
Nein — als Optionen zahlen sie keine Dividenden, ein Grund, warum ein tief ITM liegender Call dennoch weniger kostet als die Aktien.
Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Datenschutzerklärung · AGB.