So wählst du einen Strike-Preis
Die Wahl des Strike-Preises ist eine der ersten echten Entscheidungen, vor der jeder Optionshändler steht. Der Strike legt fest, ab wann deine Option auszahlt, wie viel sie kostet und wie wahrscheinlich sie im Gewinn endet — die richtige Wahl ist also genauso wichtig wie die Wahl der Richtung.
Den Long Call-Rechner öffnen →Im, am oder aus dem Geld
Ein Strike ist einfach der Preis, zu dem deine Option ausgeübt werden kann. Ein Strike im Geld (ITM) hat bereits inneren Wert, kostet mehr und verhält sich eher wie die Aktie. Ein Strike aus dem Geld (OTM) ist günstiger, besteht nur aus Zeitwert und braucht eine größere Bewegung, um sich zu lohnen. Ein Strike am Geld (ATM) liegt dazwischen.
Der Kompromiss ist Hebel gegen Wahrscheinlichkeit. Günstigere OTM-Optionen bieten mehr Aufwärtspotenzial pro Dollar, verfallen aber häufiger wertlos; teurere ITM-Optionen kosten mehr und bewegen sich prozentual weniger, behalten aber weit eher einen Restwert.
Lass dich von Delta und Wahrscheinlichkeit leiten
Das Delta einer Option dient zugleich als grobe Wahrscheinlichkeit, dass sie im Geld endet. Ein Call mit 0,30 Delta hat etwa eine 30%-Chance, ITM zu verfallen; ein Call mit 0,70 Delta etwa 70%. So gelesen wird die Strike-Wahl zu einer klaren Risikoentscheidung statt zu einer Vermutung.
Wenn du eine hohe Chance auf einen kleinen Gewinn willst, neige zu ITM- oder ATM-Strikes (höheres Delta). Willst du eine kleine Chance auf einen großen Gewinn, greife zu OTM-Strikes (niedrigeres Delta). Verkäufer drehen dies um: Sie verkaufen oft Optionen mit niedrigem Delta, um Prämie mit hoher Behalt-Wahrscheinlichkeit zu kassieren.
Passe den Strike an deine Sicht an
Gehe von deiner tatsächlichen Prognose aus: wo du die Aktie siehst und bis wann. Wähle dann einen Strike, der bei diesem Ziel auszahlt, während die Kosten — und der Break-even — irgendwo liegen, wo du dich wohlfühlst. Der Break-even eines Long Call ist Strike plus Prämie, sodass ein günstiger, weit aus dem Geld liegender Strike trotzdem einen schlechteren Break-even haben kann als erwartet.
Nutze das Auszahlungsdiagramm, bevor du dich festlegst. Profitkurve, Break-even und Wahrscheinlichkeit für zwei oder drei Kandidaten-Strikes nebeneinander zu sehen, macht den richtigen Kompromiss meist offensichtlich.
- Der Strike legt Kosten, Break-even und Gewinnwahrscheinlichkeit fest — wähle ihn bewusst.
- OTM = günstiger, mehr Hebel, geringere Chancen; ITM = teurer, weniger Hebel, höhere Chancen.
- Lies Delta als grobe Wahrscheinlichkeit, im Geld zu enden.
- Prüfe immer Break-even und Auszahlungsdiagramm, bevor du dich auf einen Strike festlegst.
Häufige Fragen
Ist es besser, Optionen im Geld oder aus dem Geld zu kaufen?
Keines ist generell besser. ITM-Optionen haben eine höhere Gewinnwahrscheinlichkeit, kosten aber mehr und bieten weniger Hebel; OTM-Optionen sind günstiger mit mehr Aufwärtspotenzial pro Dollar, aber geringeren Chancen. Passe die Wahl an deine Prognose und Risikotoleranz an.
Mit welchem Strike sollte ein Einsteiger beginnen?
Strikes am Geld oder leicht im Geld sind für Einsteiger meist am gutmütigsten: Ihr Verhalten ist intuitiv, der Break-even liegt nah und sie verfallen seltener wertlos als weit aus dem Geld liegende Strikes.
Wie hilft mir Delta bei der Strike-Wahl?
Delta nähert die Wahrscheinlichkeit an, dass die Option im Geld endet. Einen Strike nach seinem Delta zu wählen, lässt dich ein bestimmtes Risikoniveau anvisieren — zum Beispiel einen ~0,30-Delta-Strike für eine günstigere Wette mit geringerer Wahrscheinlichkeit.
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