Strategie-Rechner

Ein Long Call ist der einfachste bullische Trade: Sie kaufen einen Call, um zu profitieren, wenn der Kurs vor Verfall über den Strike steigt. Das Risiko ist auf die gezahlte Prämie begrenzt; der Gewinn ist theoretisch unbegrenzt.

Ein Long Put profitiert, wenn der Kurs fällt. Sie kaufen einen Put für das Recht, zum Strike zu verkaufen; der Verlust ist auf die Prämie begrenzt, während der Gewinn mit fallendem Kurs wächst.

Ein Covered Call verkauft einen Call gegen 100 eigene Aktien, um Prämieneinnahmen zu erzielen. Er begrenzt das Aufwärtspotenzial am Strike, bringt im Gegenzug aber Prämie als Puffer und Zusatzrendite — ein Favorit von Einkommensanlegern.

Einen Cash-Secured Put zu verkaufen bringt Prämie und verpflichtet Sie, die Aktie bei Zuteilung zum Strike zu kaufen — eine Möglichkeit, fürs Warten auf einen günstigeren Einstieg bezahlt zu werden.

Ein nackter (verkaufter) Put kassiert Prämie, ohne Bargeld zu hinterlegen. Er gewinnt, wenn die Aktie über dem Strike bleibt, mit erheblichem Risiko bei starkem Fall.

Ein Bull Call Spread kauft einen Call und verkauft einen höheren, um die Kosten zu senken. Risiko und Gewinn sind gedeckelt — eine günstigere, risikodefinierte Art, auf einen moderaten Anstieg zu setzen.

Ein Bear Put Spread kauft einen Put und verkauft einen tieferen. Definiertes Risiko und Gewinn machen ihn zu einer kosteneffizienten Art, von einem moderaten Rückgang zu profitieren.

Ein Bull Put Credit Spread verkauft einen Put und kauft einen tieferen zur Absicherung und kassiert einen Netto-Credit. Er gewinnt, wenn die Aktie über dem verkauften Strike bleibt — ein Trade mit hoher Wahrscheinlichkeit.

Ein Bear Call Credit Spread verkauft einen Call und kauft einen höheren und kassiert einen Credit. Er gewinnt, wenn die Aktie unter dem verkauften Strike bleibt.

Ein Iron Condor verkauft gleichzeitig einen OTM-Put-Spread und einen Call-Spread und kassiert Prämie, die Sie behalten, wenn die Aktie in einer Spanne bleibt. Definiertes Risiko auf beiden Seiten.

Ein Long Butterfly kombiniert einen Bull- und Bear-Spread, um zu profitieren, wenn die Aktie bei Verfall nahe am mittleren Strike landet. Geringe Kosten, definiertes Risiko, hohes Chance/Risiko-Verhältnis am Ziel.

Ein Long Straddle kauft einen Call und einen Put am selben Strike, um von einer großen Bewegung in beide Richtungen zu profitieren — oft rund um Quartalszahlen oder große Ereignisse.

Ein Long Strangle kauft einen OTM-Call und -Put. Günstiger als ein Straddle, braucht aber eine größere Bewegung — eine günstige Wette auf Volatilität.

Ein Collar schützt eine Aktienposition, indem ein Put gekauft und mit einem Covered Call finanziert wird. Er begrenzt das Risiko nach unten wie nach oben — eine günstige Versicherung für Gewinne, die Sie behalten wollen.

Ein Call Calendar verkauft einen kurzlaufenden Call und kauft einen länger laufenden am selben Strike und profitiert vom schnelleren Verfall der vorderen Option. Mehrere Verfälle, definiertes Risiko.

Ein Naked (Short) Call verkauft einen Call, ohne die Aktie zu besitzen. Sie behalten die Prämie, wenn die Aktie unter dem Strike bleibt, aber das Risiko ist theoretisch unbegrenzt, wenn sie steigt — einer der riskantesten Optionstrades.

Ein Call Diagonal kauft einen längerfristigen Call und verkauft einen kürzer laufenden Call mit höherem Strike dagegen. Es ist die Struktur hinter dem Poor Man’s Covered Call: gehebelt, einkommensgenerierend und mehrfach-Verfall.

Ein Put Calendar verkauft einen kurzfristigen Put und kauft einen längerfristigen Put am selben Strike und profitiert vom schnelleren Verfall der nahen Option. Das put-basierte Spiegelbild des Call Calendar — Mehrfach-Verfall, definiertes Risiko.

Ein Jade Lizard verkauft gleichzeitig einen Put und einen Call Spread. So strukturiert, dass die Gesamtprämie mindestens der Breite des Call Spreads entspricht, trägt er kein Risiko, wenn die Aktie steigt — nur Abwärtsrisiko, wie ein Short Put.

Ein Broken Wing Butterfly ist ein Butterfly mit einem weiter nach außen verschobenen Flügel. Das Verschieben verbilligt den Trade — oft bis zu einer Netto-Prämie — was den Verlust auf dieser Seite beseitigt, zum Preis eines größeren Verlusts auf der anderen.

Ein Call Ratio Spread kauft einen Call und verkauft zwei höhere Calls. Er ist günstig zu eröffnen (oft eine Prämie) und profitiert von einem moderaten Anstieg — aber der zusätzliche Short Call lässt unbegrenztes Risiko, wenn die Aktie zu weit läuft.

Ein Put Ratio Spread kauft einen Put und verkauft zwei tiefere Puts. Er ist günstig oder bringt sogar eine Prämie ein und profitiert von einem moderaten Rückgang — aber der zusätzliche Short Put erzeugt wachsendes Risiko, wenn die Aktie zu weit fällt.

Ein Call Backspread verkauft einen Call und kauft zwei höhere Calls. Er profitiert von einer starken Rally mit unbegrenztem Aufwärtspotenzial, kostet oft wenig oder nichts und hat begrenztes, definiertes Risiko, wenn die Aktie in einer mittleren Zone steckenbleibt.

Ein Put Backspread verkauft einen Put und kauft zwei tiefere Puts. Er profitiert von einem scharfen Rückgang mit großem Abwärts-Payoff, kostet oft wenig oder nichts und hat begrenztes, definiertes Risiko, wenn die Aktie hält.

Synthetic Long Stock kombiniert einen Long Call und einen Short Put am selben Strike, um den Payoff von 100 Aktien nachzubilden — Dollar für Dollar mit der Aktie, aber bei weit weniger gebundenem Kapital.

Ein Strap ist ein bullisch geneigter Straddle: zwei Long Calls und ein Long Put am selben Strike. Er profitiert von einer großen Bewegung in beide Richtungen, verdient aber mehr, wenn die Aktie steigt, als wenn sie fällt.

Ein Strip ist ein bärisch geneigter Straddle: ein Long Call und zwei Long Puts am selben Strike. Er profitiert von einer großen Bewegung in beide Richtungen, verdient aber mehr, wenn die Aktie fällt, als wenn sie steigt.

Twin Peaks ist eine originelle, experimentelle Struktur — zwei Butterflys auf einmal: ein Put Butterfly unter dem aktuellen Kurs und ein Call Butterfly darüber. Der Payoff hat zwei Gipfel, profitiert also von einer moderaten Bewegung in beide Richtungen, während das Risiko definiert und klein bleibt.

Kite ist eine originelle, experimentelle bullische Struktur: ein Long Call — der aufsteigende Drachen — finanziert durch einen Bull Put Credit Spread darunter, den Schweif. Der Put Spread bezahlt den Call, sodass Sie ihn oft für eine Netto-Prämie eröffnen, während Sie unbegrenztes Aufwärtspotenzial und eine definierte, gedeckelte Unterseite behalten.

Ein Protective Put (auch Married Put genannt) bedeutet, die Aktie zu besitzen und als Versicherung einen Put darauf zu kaufen. Der Put setzt einen Boden unter Ihre Verluste unterhalb seines Strikes, während Ihr Aufwärtspotenzial unbegrenzt bleibt. Die Kosten sind die Prämie — ein kleiner, bekannter Preis für den Schutz nach unten.

Ein Short Straddle verkauft einen Call und einen Put zum selben Strike am Geld. Sie kassieren die maximale Prämie und profitieren, wenn sich die Aktie kaum bewegt, wobei die Prämie zu Ihren Gunsten verfällt. Der Kompromiss ist gravierend: Das Risiko ist praktisch unbegrenzt, wenn die Aktie eine große Bewegung in eine Richtung macht.

Ein Short Strangle verkauft einen Call aus dem Geld und einen Put aus dem Geld. Es ist der breitere Verwandte des Short Straddle mit niedrigerer Prämie: Sie kassieren weniger, aber die Aktie hat eine größere Spanne, in der sie bleiben kann, bevor Sie verlieren. Das Risiko ist bei einer großen Bewegung weiterhin praktisch unbegrenzt.

Ein Synthetic Short Stock kombiniert einen Short Call und einen Long Put am selben Strike. Zusammen replizieren sie das Auszahlungsprofil eines Leerverkaufs von 100 Aktien — Dollar für Dollar Gewinn nach unten und ungedeckeltes Risiko nach oben — meist zu geringen oder keinen Nettokosten und ohne die Aktie zu leihen.

Ein Reverse Iron Condor ist der umgedrehte Iron Condor: Sie kaufen die inneren Call- und Put-Spreads und verkaufen die äußeren Flügel und zahlen einen Netto-Debit. Er profitiert von einer großen Bewegung in beide Richtungen, wobei sowohl der Maximalgewinn als auch der Maximalverlust streng definiert sind — ein Long-Volatility-Trade mit definiertem Risiko.

Ein Reverse Iron Butterfly (Long Iron Butterfly) kauft den at-the-money Call und Put und verkauft einen out-of-the-money Call und Put als Flügel. Es ist ein Trade mit definiertem Risiko und Long-Volatilität: Sie zahlen ein Netto-Debit und profitieren, wenn die Aktie sich kräftig in eine der beiden Richtungen bewegt, wobei sowohl der maximale Gewinn als auch der maximale Verlust gedeckelt sind.

Ein Long Call Condor kauft einen niedrigen und einen hohen Strike-Call und verkauft zwei mittlere Strikes dazwischen. Er verhält sich wie ein Butterfly mit flachem Dach: ein neutraler Trade mit definiertem Risiko, der profitiert, wenn die Aktie zwischen den beiden Short-Strikes bleibt, und vollständig aus Calls aufgebaut ist.

Ein Double Diagonal verkauft einen kurzlaufenden out-of-the-money Call und Put und kauft längerlaufende, weiter out-of-the-money Call und Put. Es ist eine neutrale Einkommensstrategie: die kurzlaufenden Short-Optionen verfallen schnell zu Ihren Gunsten, während die längerlaufenden Optionen das Risiko deckeln und nach dem Verfall des Frontmonats behalten werden können.

Ein ZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio) kauft zwei in-the-money Calls und verkauft einen at-the-money Call. Die Struktur ergibt ein Netto-Delta nahe +100 — sie bewegt sich also fast eins zu eins mit der Aktie — während der verkaufte Call den größten Teil des Zeitwerts ausgleicht, was aktienähnliches Aufwärtspotenzial bei sehr geringem Theta-Verfall und einem definierten, begrenzten Abwärtsrisiko ergibt.

Ein Box Spread kombiniert einen Bull Call Spread und einen Bear Put Spread an denselben zwei Strikes. Seine Auszahlung bei Verfall ist auf den Abstand zwischen den Strikes festgelegt, egal wo die Aktie landet — er verhält sich also wie eine risikolose Anleihe oder ein synthetisches Darlehen. In der Praxis ist er meist ein Lehr- und Finanzierungswerkzeug, mit wichtigen Vorbehalten in der realen Welt.

Ein Risk Reversal verkauft einen out-of-the-money Put, um einen Long-out-of-the-money-Call zu bezahlen. Es ist eine gehebelte bullische Position — oft nahezu kostenlos — die sich wie der Besitz der Aktie verhält, aber mit einer flachen "toten Zone" zwischen den beiden Strikes und echtem Abwärtsrisiko unterhalb des Short-Puts.

Ein Covered Strangle besitzt 100 Aktien und verkauft sowohl einen out-of-the-money Call als auch einen out-of-the-money Put. Sie kassieren die doppelte Prämie eines Covered Calls, übernehmen aber zusätzliches Abwärtsrisiko: eine fallende Aktie verliert auf den Aktien und verpflichtet Sie, 100 weitere am Put-Strike zu kaufen.

Long Guts kauft einen in-the-money Call und einen in-the-money Put — ein Strangle aus ITM-Optionen. Wie ein Straddle profitiert er von einer großen Bewegung in beide Richtungen, doch beide Beine tragen inneren Wert, sodass die Position teurer ist und ein garantierter Wertanteil zwischen den Strikes liegt.

Ein Christmas Tree Butterfly (mit Calls) kauft einen niedrigeren Call, verkauft drei Calls ein paar Strikes höher und kauft zwei Calls einen Strike darüber. Er ist ein verzerrter, günstigerer Verwandter des Standard-Butterfly, mit einer bullisch geneigten Gewinnzone und streng definiertem Risiko.

Ein Diagonal Put Spread verkauft einen kurzlaufenden out-of-the-money Put und kauft einen längerlaufenden Put an einem anderen Strike. Es ist das bärische Spiegelbild des Diagonal Call: Sie kassieren kurzfristigen Zeitwertverfall, während der längerlaufende Long-Put das Risiko definiert und die gerichtete Sicht trägt.

Eine Conversion besitzt 100 Aktien und umhüllt sie mit einem synthetischen Short — Long einen Put und Short einen Call am selben Strike. Die kombinierte Position hat einen festen Wert, egal wohin die Aktie geht: eine definierte, nahezu risikolose Arbitrage, die kleine Fehlbewertungen in der Put-Call-Parität einfängt.

Ein Reversal, oder Reverse Conversion, shortet 100 Aktien und ergänzt sie um einen synthetischen Long — Long einen Call und Short einen Put am selben Strike. Wie die Conversion, die es spiegelt, ist der kombinierte Wert fest, unabhängig vom Kurs: eine definierte, nahezu risikolose Arbitrage, die auf der Put-Call-Parität aufbaut.

Ein Covered Put shortet 100 Aktien und verkauft einen Put dagegen. Es ist das bärische Spiegelbild eines Covered Calls: Sie kassieren Prämie und profitieren, während die Aktie zum Put-Strike abdriftet, wo Ihr Gewinn gedeckelt ist — aber eine Rally bringt unbegrenztes Risiko aus den Short-Aktien.

Ein Big Lizard verkauft einen at-the-money Straddle und kauft einen out-of-the-money Call, um das Aufwärtspotenzial zu deckeln. Wenn das kassierte Credit mindestens so groß ist wie die Breite des Call-Spreads, verschwindet das Aufwärtsrisiko vollständig — Sie behalten die Prämie, wenn die Aktie nahe dem Strike bleibt, mit Risiko nur auf der Unterseite.

Ein Reverse Jade Lizard verkauft einen out-of-the-money Call und einen Bull-Put-Spread unterhalb des Kurses. Es ist das Spiegelbild des Jade Lizard: wenn das kassierte Credit mindestens die Breite des Put-Spreads beträgt, verschwindet das Abwärtsrisiko und es bleibt nur Aufwärtsrisiko aus dem Short-Call.

Die Stock Repair Strategie fügt einer verlustreichen Long-Position einen 1×2-Call-Ratio-Spread hinzu — kaufen Sie einen at-the-money Call und verkaufen Sie zwei out-of-the-money Calls, meist für nahezu null Kosten. Sie verdoppelt Ihre Erholung zwischen dem aktuellen Kurs und dem Short-Strike und senkt Ihren effektiven Break-even ohne zusätzliches Kapital.

Ein Ratio Call Write besitzt 100 Aktien und verkauft zwei Calls dagegen. Ein Call ist durch die Aktie gedeckt, der andere ist nackt, sodass Sie die doppelte Prämie eines Covered Calls kassieren — aber Sie übernehmen ungedeckeltes Risiko, falls die Aktie durch den Strike steigt.

Ein Jelly Roll paart einen Long-Call-Calendar-Spread mit einem Short-Put-Calendar-Spread am selben Strike. Das gerichtete Exposure hebt sich auf und hinterlässt eine nahezu flache Auszahlung, deren Wert aus dem Unterschied der Carry-Kosten — Zinsen und Dividenden — zwischen den beiden Verfällen stammt.

Ein Double Calendar verkauft einen kurzlaufenden Put und Call und kauft einen längerlaufenden Put und Call an denselben Strikes — ein Put-Calendar unterhalb des Kurses und ein Call-Calendar oberhalb. Es baut ein breites Gewinn-"Zelt", das sich auszahlt, wenn die Aktie zwischen den beiden Strikes bleibt, während die kurzlaufenden Optionen verfallen.

Eine Bull Call Ladder ist ein Bull Call Spread mit einem zusätzlichen Short Call darüber: Long ein unterer Call, Short ein mittlerer Call, Short ein oberer Call. Der zweite Short verbilligt den Trade — manchmal bis zu einer Netto-Prämie —, ist aber nackt, sodass eine kräftige Rally über den obersten Strike ungedeckelte Verluste bringt. Die Strategie passt zu einem moderaten Anstieg, der innerhalb einer Zielzone stehen bleibt.

Eine Bear Call Ladder beginnt als Bear Call Credit Spread und fügt einen zweiten Long Call darüber hinzu: Short ein unterer Call, Long ein mittlerer Call, Long ein oberer Call. Trotz des Namens machen die beiden Long Calls daraus einen netto-bullischen, volatilen Trade — unbegrenzter Gewinn bei einer starken Rally, eine kleine Prämie, die Sie behalten, wenn die Aktie fällt, und als schlimmstes Ergebnis ein moderater Anstieg in die mittlere Zone.

Eine Bull Put Ladder beginnt als Bull Put Credit Spread und fügt einen zweiten Long Put darunter hinzu: Short ein oberer Put, Long ein mittlerer Put, Long ein unterer Put. Die beiden Long Puts machen daraus einen netto-bärischen, volatilen Trade — großer Gewinn bei einem scharfen Rückgang, eine kleine Prämie, die Sie behalten, wenn die Aktie steigt, und als schlimmstes Ergebnis ein moderater Rückgang in die mittlere Zone. Es ist das Put-seitige Spiegelbild der Bear Call Ladder.

Eine Bear Put Ladder ist ein Bear Put Spread mit einem zusätzlichen Short Put darunter: Long ein oberer Put, Short ein mittlerer Put, Short ein unterer Put. Der zweite Short verbilligt den Trade — manchmal bis zu einer Netto-Prämie —, ist aber nackt, sodass ein harter Ausverkauf unter den niedrigsten Strike große Verluste bringt. Die Strategie passt zu einem moderaten Rückgang, der innerhalb einer Zielzone stehen bleibt.

Ein bullischer Seagull ist eine Struktur mit drei Beinen: Kaufen Sie einen Call, verkaufen Sie einen höheren Call, um die Oberseite zu deckeln, und verkaufen Sie einen Put aus dem Geld, um ihn zu bezahlen. Der Short Put senkt die Kosten oft auf nahezu null und verschafft Ihnen ein bullisches Engagement mit gedeckeltem Gewinn und einer „toten Zone“ mit kaum P/L zwischen den Strikes — um den Preis einer Zuteilung, falls die Aktie unter den Short Put fällt.

Ein Ratio Put Write kombiniert Short-Aktien mit zwei Short Puts an einem Strike darunter: Ein Put ist durch die Short-Aktien gedeckt, der andere ist nackt. Sie kassieren doppelte Prämie und profitieren am meisten, wenn die Aktie zum Strike abdriftet, tragen aber Risiko bei einer großen Bewegung in beide Richtungen — unbegrenzt nach oben aus den Short-Aktien und beschleunigend unter dem Strike aus dem nackten Put. Es ist das bärische Spiegelbild des Ratio Call Write.

Ein Long Put Butterfly kauft einen Put am höheren Strike, verkauft zwei Puts am mittleren Strike und kauft einen Put am niedrigeren Strike, alle gleich beabstandet. Es ist eine günstige Wette mit definiertem Risiko, dass die Aktie bei Verfall den mittleren Strike pinnt. Der Payoff ist ein Zelt, identisch mit dem Long Call Butterfly an denselben Strikes — maximaler Gewinn am Body, kleiner Verlust (das Debit) jenseits der Flügel.

Ein Long Put Condor kauft die beiden äußeren Put-Strikes und verkauft die beiden inneren, was einen Butterfly zu einem Zelt mit flachem Dach auseinanderzieht. Es ist ein Trade mit definiertem Risiko und Netto-Debit, der profitiert, wenn die Aktie bei Verfall irgendwo zwischen den inneren Strikes endet — ein breiteres, nachsichtigeres Ziel als ein Butterfly. Der Payoff entspricht einem Long Call Condor an denselben Strikes.

Ein Put Broken Wing Butterfly ist ein Put Butterfly mit weiter nach außen geschobenem unterem Flügel, was das Risiko zu einer Seite verschiebt. Er ist Long ein naher Put, Short zwei mittlere Puts und Long ein weit entfernter unterer Put. Das Verbreitern des unteren Flügels verwandelt den Trade oft in eine Netto-Prämie ohne Risiko zur Oberseite — Sie behalten die Prämie, wenn die Aktie steigt — im Tausch gegen einen größeren, aber weiterhin definierten maximalen Verlust auf der Unterseite.

Ein Put Christmas Tree Butterfly ist ein schiefer, budgetfreundlicher Butterfly: Long ein Put nahe am Geld, Short drei Puts ein paar Strikes tiefer und Long zwei Puts einen Strike noch tiefer. Die ungleichen Stückzahlen erzeugen ein günstigeres, bärisch geneigtes Zelt, dessen Gewinnzone unter dem aktuellen Kurs liegt. Es ist der Put-seitige Zwilling des Call Christmas Tree Butterfly, mit definiertem Risiko.