Die Options-Greeks verstehen
Die Greeks messen, wie der Preis einer Option auf die Kräfte reagiert, die ihn bewegen: den Kurs des Basiswerts, den Zeitablauf und Änderungen von Volatilität und Zinsen. Sie zu lernen macht aus Optionen statt einer Richtungswette eine Position, deren Risiken Sie tatsächlich sehen und managen können.
Den Long Call-Rechner öffnen →⧉ Diesen kostenlosen Rechner in Ihre Website einbetten →
Delta — Richtungsexposition
Delta ist, wie stark sich der Optionspreis bei einer 1-$-Bewegung der Aktie ändert. Ein Call mit Delta 0,50 gewinnt etwa 0,50 $, wenn die Aktie 1 $ steigt; ein Put hat negatives Delta und gewinnt, wenn die Aktie fällt.
Delta nähert auch grob die Wahrscheinlichkeit an, dass die Option im Geld endet, und das Netto-Delta einer mehrbeinigen Position zeigt ihre gesamte Richtungstendenz.
Gamma und Theta — Geschwindigkeit und Zeit
Gamma misst, wie schnell sich das Delta selbst ändert, wenn sich die Aktie bewegt. Es ist am Geld und nahe dem Verfall am höchsten, was genau der Grund ist, warum kurzlaufende Optionen sich so explosiv anfühlen.
Theta ist der Wert, den eine Option täglich durch den Zeitablauf verliert. Er arbeitet gegen Käufer und zugunsten von Verkäufern und beschleunigt sich, je näher der Verfall rückt.
Vega und Rho — Volatilität und Zinsen
Vega ist die Preisänderung pro Punktänderung der impliziten Volatilität. Long-Optionen gewinnen, wenn die Volatilität steigt, und verlieren, wenn sie fällt; das ist der Treiber hinter dem IV Crush rund um Quartalszahlen.
Rho misst die Sensitivität gegenüber Zinsänderungen und ist für die meisten kurzlaufenden Privatanleger-Trades der kleinste Greek, vor allem relevant für langlaufende Optionen wie LEAPS.
- Delta = Richtungsexposition und grobe Wahrscheinlichkeit, ITM zu enden.
- Gamma = wie schnell sich das Delta ändert; am höchsten ATM und nahe dem Verfall.
- Theta = täglicher Zeitwertverfall — Freund des Verkäufers, Feind des Käufers.
- Vega = Sensitivität gegenüber impliziter Volatilität; Rho zählt vor allem für LEAPS.
Häufige Fragen
Welcher Greek zählt am meisten?
Es hängt vom Trade ab: Delta für Richtungswetten, Theta und Vega für den Prämienverkauf, und Gamma für alles, was nahe dem Verfall gehalten wird.
Sind die Greeks fest?
Nein — sie ändern sich ständig, während sich die Aktie bewegt, die Zeit vergeht und die Volatilität schwankt. Deshalb ist Positionsmanagement wichtig.
Wo sehe ich die Greeks meines Trades?
Der Rechner von OptionProfit zeigt das Netto-Delta, -Gamma, -Theta, -Vega und -Rho jeder ein- oder mehrbeinigen Position, die Sie aufbauen.
Implizite Volatilität erklärtTheta-Verfall & PrämienverkaufInnerer vs äußerer Wert
Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Datenschutzerklärung · AGB.