Zuweisung & Verfall
Zu verstehen, was bei Verfall passiert — und wann Sie vorzeitig zugewiesen werden können — bewahrt Sie vor bösen Überraschungen, besonders wenn Sie Optionen verkaufen. Die Regeln sind einfach, sobald man sie kennt, aber wer sie ignoriert, tappt in dieselbe Falle wie viele neue Trader.
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Was bei Verfall passiert
Optionen, die bei Verfall im Geld sind, werden automatisch ausgeübt; Optionen aus dem Geld verfallen wertlos. Der Käufer eines Calls erhält 100 Aktien; der eines Puts liefert 100 Aktien, beide zum Strike.
Sind Sie bei Verfall in einer Option im Geld short, werden Sie zugewiesen — Sie müssen die andere Seite des Kontrakts erfüllen und die Aktien kaufen oder liefern.
Risiko vorzeitiger Zuweisung
Optionen amerikanischen Stils können jederzeit vor dem Verfall zugewiesen werden, nicht nur am Ende. Am wahrscheinlichsten ist es bei verkauften Calls kurz vor einem Ex-Dividenden-Tag und bei Optionen tief im Geld mit wenig verbleibendem Zeitwert.
Indexoptionen wie SPX sind europäischen Stils und bar abgerechnet, können also nicht vorzeitig zugewiesen werden — ein Grund, warum viele Trader sie für Spreads bevorzugen.
Wie man Überraschungen vermeidet
Schließen oder rollen Sie verkaufte Optionen im Geld vor dem Verfall, wenn Sie die Aktien oder die Verpflichtung nicht wollen. Überlassen Sie sie nicht übers Wochenende dem Zufall.
Achten Sie auf Dividendentermine bei verkauften Calls und denken Sie daran, dass das Pin-Risiko — die Aktie schließt genau auf Ihrem Strike — Sie im Ungewissen lassen kann, ob Sie zugewiesen werden.
- ITM-Optionen werden automatisch ausgeübt; OTM-Optionen verfallen wertlos.
- Verkaufte ITM-Optionen werden zugewiesen — Sie müssen den Kontrakt erfüllen.
- Amerikanische Optionen können vorzeitig zugewiesen werden; Indexoptionen nicht.
- Managen Sie verkaufte ITM-Optionen vor dem Verfall, um Überraschungen zu vermeiden.
Häufige Fragen
Werde ich immer zugewiesen, wenn meine verkaufte Option bei Verfall ITM ist?
Fast immer — Clearingstellen üben Optionen, die auch nur einen Cent im Geld sind, automatisch aus, gehen Sie also von Zuweisung aus, wenn Sie short und ITM bleiben.
Kann ich in einer Option aus dem Geld zugewiesen werden?
Selten, aber möglich, wenn der Inhaber aus nicht offensichtlichen Gründen ausübt; im Allgemeinen verfallen OTM-Optionen wertlos.
Was ist das Pin-Risiko?
Die Unsicherheit, wenn eine Aktie genau auf Ihrem Strike schließt, sodass Sie nicht wissen, ob Ihre Option ausgeübt wird — managen Sie die Position vor dem Schluss, um es zu vermeiden.
Die Wheel-StrategieEine Option rollenWöchentliche vs monatliche Optionen
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