Die Wheel-Strategie
Das Wheel ist eine der beliebtesten Optionen-Einkommensstrategien, weil es einfach und mechanisch ist und nur auf Aktien läuft, die Sie gern besitzen. Sie wechseln zwischen dem Verkauf von Cash Secured Puts und Covered Calls, kassieren bei jedem Schritt Prämie und senken unterwegs Ihren Einstandskurs.
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Wie das Wheel funktioniert, Schritt für Schritt
Schritt 1 — Verkaufen Sie einen Cash Secured Put auf eine Qualitätsaktie, die Sie besitzen möchten, mit einem Strike auf oder unter einem von Ihnen als fair erachteten Preis. Sie behalten die Prämie sofort. Bleibt die Aktie bei Verfall über dem Strike, verfällt der Put wertlos und Sie verkaufen einfach einen weiteren.
Schritt 2 — Fällt die Aktie unter den Strike, werden Sie zugewiesen und kaufen 100 Aktien zum Strike. Da Sie bereits Prämie kassiert haben (oft über mehrere Puts), liegt Ihr effektiver Einstandskurs unter dem Strike.
Schritt 3 — Nun, da Sie Aktien besitzen, verkaufen Sie einen Covered Call über Ihrem Einstandskurs. Kassieren Sie mehr Prämie; steigt die Aktie durch den Call-Strike, werden Ihre Aktien mit Gewinn abgerufen und das Wheel beginnt mit einem neuen Cash Secured Put von vorn.
Warum Trader es schätzen
Sie werden fortlaufend mit Prämie bezahlt — ob Sie auf den Kauf warten (Puts verkaufen) oder auf den Verkauf (Calls verkaufen). Dieses stetige Einkommen ist der Hauptreiz.
Jede Zuweisung und jede Prämie senkt Ihren effektiven Einstandskurs, was Ihnen einen Puffer gegen moderate Rückgänge und klare, wiederholbare Entscheidungen statt ständigen Ratens gibt.
Die Risiken, die Sie respektieren müssen
Das Wheel schützt nicht vor einem großen Rückgang. Fällt die Aktie weit unter Ihren Einstandskurs, halten Sie Aktien, die viel weniger wert sind, als Sie gezahlt haben, und die kassierten Call-Prämien sind ein schwacher Trost.
Ihr Aufwärtspotenzial ist jedes Mal begrenzt, wenn Sie Covered Calls verkaufen, sodass eine plötzliche Rallye Ihre Aktien weit unter dem neuen Kurs abrufen lassen kann. Betreiben Sie das Wheel nur auf Aktien, die Sie durch einen Rückgang halten würden.
- Betreiben Sie das Wheel nur auf Aktien, die Sie wirklich zum Strike besitzen wollen.
- Prämieneinkommen senkt bei jedem Schritt Ihren Einstandskurs.
- Das Verlustrisiko ist real — ein großer Kurssturz lässt Sie dennoch auf den Aktien sitzen.
- Covered Calls begrenzen Ihr Aufwärtspotenzial; wählen Sie Strikes über Ihrem Einstandskurs.
Häufige Fragen
Wie viel Kapital brauche ich für das Wheel?
Genug Bargeld, um 100 Aktien zum Put-Strike zu kaufen. Bei einem 50-$-Strike sind das etwa 5.000 $ pro Kontrakt beiseitegelegt, was den Put „cash-secured“ macht.
Was, wenn ich nie zugewiesen werde?
Das ist in Ordnung — Sie kassieren in jedem Zyklus weiter Put-Prämie und erreichen einfach nie die Covered-Call-Phase. Viele Wheel-Trader bevorzugen dieses Ergebnis.
Ist das Wheel sicher?
Es ist definiert und mechanisch, aber nicht risikolos. Ihr maximales Risiko entspricht im Wesentlichen dem Besitz der Aktie, minus der kassierten Prämie, sodass ein scharfer Rückgang dennoch einen erheblichen Verlust verursachen kann.
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