Die Gewinnwahrscheinlichkeit (POP) ist die Chance, dass ein Trade am Break-even oder besser endet. Die erwartete Bewegung ist, wie weit die Aktie wahrscheinlich über einen Zeitraum wandert. Beide leiten sich aus der impliziten Volatilität ab, und zusammen genutzt helfen sie zu beurteilen, ob die Chancen eines Trades sein Risiko rechtfertigen.
Den Iron Condor-Rechner öffnen →Mit einem lognormalen Modell des Kurses bei Verfall — getrieben von impliziter Volatilität und Zeit — können Sie die Wahrscheinlichkeitsmasse berechnen, die in die Kursspanne fällt, in der eine Position profitabel ist.
Die Ein-Standardabweichungs-erwartete Bewegung beträgt etwa Preis × IV × √(Tage/365) und erfasst rund 68 % der wahrscheinlichen Ergebnisse. Zwei Standardabweichungen decken rund 95 % ab.
Der Verkauf eines weit aus dem Geld liegenden Spreads kann eine 90-%-Gewinnwahrscheinlichkeit zeigen, aber der 10-%-Verlust kann ein Vielfaches des kleinen kassierten Guthabens betragen. Wahrscheinlichkeit und Auszahlung müssen stets zusammen abgewogen werden.
Ein Trade mit 60 % POP, aber einem Chance-Risiko-Verhältnis von 2:1 kann weit besser sein als einer mit 90 % POP, der 9 $ riskiert, um 1 $ zu verdienen. Die Mathematik des Erwartungswerts zählt mehr als die schlagzeilenträchtige Wahrscheinlichkeit.
Prämienverkäufer zielen tendenziell auf Trades mit hoher POP und definiertem Risiko und managen sie vor dem Verfall. Richtungskäufer akzeptieren eine niedrigere POP im Tausch gegen größere Auszahlungen.
Der Strategiefinder von OptionProfit bewertet Kandidaten nach POP, erwarteter Rendite an Ihrem Kursziel und Chance-Risiko-Verhältnis zusammen, sodass ein ausgewogener Trade nach oben steigt statt eines trügerisch sicheren.
Sie liegen nah beieinander: Das Delta einer verkauften Option ist eine grobe Näherung für die Wahrscheinlichkeit, dass sie im Geld verfällt, und die POP baut auf demselben volatilitätsbasierten Modell auf.
Weil sie unterschiedliche Volatilitätseingaben oder Modelle nutzen können (einige das Delta, andere ein vollständiges lognormales Integral). Behandeln Sie die POP als Schätzung, nicht als präzise Zahl.
Über viele unabhängige Trades grob — aber die Varianz ist groß, und einige übergroße Verluste können Sie dennoch unprofitabel lassen, wenn Ihr Risiko pro Trade zu hoch ist.
Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Datenschutzerklärung · AGB.