Bull Put Credit Spread Rechner

Von Yojana Mandon · Aktualisiert June 2026 · 2 Min. Lesezeit · Risikohinweis

Ein Bull Put Credit Spread verkauft einen Put und kauft einen Put mit niedrigerem Strike zum Schutz und kassiert ein Netto-Guthaben. Er profitiert, wenn die Aktie über dem verkauften Strike bleibt — ein Einkommenstrade mit hoher Wahrscheinlichkeit.

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Wichtigste Merkmale

• Max. Gewinn = erhaltenes Netto-Guthaben. Max. Verlust = Strike-Breite − Guthaben.
• Break-even = Strike des verkauften Puts − Guthaben.
• Eine Prämienverkaufsstrategie mit definiertem Risiko und hoher Wahrscheinlichkeit.

Wann einen Bull Put Credit Spread nutzen

Nutzen Sie ihn, wenn Sie neutral bis bullisch sind und schon dafür kassieren wollen, dass die Aktie über einem bestimmten Niveau bleibt. Sie verkaufen einen Put und kaufen einen Put mit niedrigerem Strike zum Schutz und kassieren ein Netto-Guthaben, das Sie behalten, wenn die Aktie hält.

Er spielt seine Stärke aus, wenn die implizite Volatilität erhöht ist (höheres Guthaben) und Sie einen verkauften Strike unter einer Unterstützung wählen können, was dem Trade eine hohe Gewinnwahrscheinlichkeit gibt.

Risiken und Management

Der maximale Gewinn ist das Guthaben; der maximale Verlust ist die Strike-Breite minus Guthaben, erreicht, wenn die Aktie unter den gekauften Strike fällt. Der Ertrag ist kleiner als das Risiko, sodass die hohe Trefferquote über die Zeit halten muss.

Viele Verkäufer schließen bei etwa 50 % des Maximalgewinns und verteidigen einen getesteten Spread, indem sie ihn nach unten und hinten für zusätzliches Guthaben rollen, statt ihn bis zum Verfall laufen zu lassen.

Bei den Griechen ist der Bull Put Credit Spread vega-negativ — ein Rückgang der impliziten Volatilität (etwa ein IV-Crush zu den Zahlen) arbeitet für Sie, und theta-positiv, sodass der Zeitwertverfall die Position täglich aufwertet.

Die Position managen und häufige Fehler

Erfahrene Trader halten einen Bull Put Credit Spread selten bis zum Verfallsdatum. Sobald die Position auf etwa 50 % des ursprünglichen Kredits gesunken ist — du kannst sie also für die Hälfte des eingenommenen Kredits zurückkaufen — hat Theta den Großteil seiner Arbeit geleistet. Der verbleibende Gewinn rechtfertigt das Gamma-Risiko der letzten Wochen nicht mehr. Ein frühes Schließen gibt außerdem Kaufkraft frei und beseitigt das Risiko, dass ein kurzfristiger Kursrücksetzer einen gewinnbringenden Trade noch zum Verlierer macht. Bewegt sich der Kurs früh stark zu deinen Gunsten, passen manche Trader das Gewinnziel auf 25–30 % des maximalen Kredits an und schließen noch früher.

Das Rollen ist die Standardverteidigung, wenn der Short Put unter Druck gerät. Nähert sich der Kurs deinem Short Strike mit noch ausreichend Restlaufzeit, kannst du den gesamten Spread zurückkaufen und ihn zu einem tieferen Strike und einem späteren Verfallsdatum für einen Netto-Kredit neu verkaufen — das sogenannte 'Down-and-Out-Roll'. Ziel ist es, genug zusätzlichen Kredit einzunehmen, um den Breakeven zu senken, ohne den maximalen Verlust zu vergrößern. Was du unbedingt vermeiden solltest: nur zu rollen, um den Verlust hinauszuzögern. Liegt der Short Put tief im Geld mit kaum noch extrinsischem Wert, vergrößert das Rollen meist nur den Gesamtverlust. Schließe die Position, wenn die ursprüngliche Markteinschätzung eindeutig falsch ist.

Das Assignment-Risiko überrascht Anfänger am häufigsten: Nur der Short Put kann vorzeitig ausgeübt werden, und bei amerikanischen Aktienoptionen kann das vor dem Verfall geschehen. Eine frühzeitige Ausübung tritt typischerweise auf, wenn der Short Put tief im Geld notiert und kaum noch extrinsischen Wert hat, oder rund um ein Ex-Dividenden-Datum. Bei einer Zuteilung des Short Put hältst du 100 Aktien pro Kontrakt zum Short-Strike-Preis long; dein Long Put schützt dich weiterhin. Am saubersten reagierst du, indem du den Long Put sofort ausübst, um die Aktienposition zu schließen, statt über Nacht Aktienrisiko zu tragen. Was die Liquidität betrifft: Eröffne und schließe den Spread immer als Einheit mit einer Limitorder — das Beinein- oder -aussteigen der einzelnen Optionen getrennt führt fast immer zu einem schlechteren Nettopreis.

Live berechnen

Nutzen Sie den kostenlosen OptionProfit Bull Put Credit Spread-Rechner, um eine Live-Optionskette zu laden, die Position aufzubauen und sofort das Auszahlungsdiagramm, die Break-even-Punkte, die Gewinnwahrscheinlichkeit, die Greeks und eine Monte-Carlo-Simulation der Ergebnisse zu sehen.

Häufige Fragen

Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Datenschutzerklärung · AGB.