Implizite Volatilität erklärt
Die implizite Volatilität (IV) ist die Prognose des Marktes, wie stark sich eine Aktie bewegen wird, ausgedrückt als annualisierter Prozentsatz und in den Preis jeder Option eingebaut. Hohe IV macht Optionen teuer; niedrige IV macht sie günstig. Wer die IV versteht, kann zum richtigen Zeitpunkt kaufen und verkaufen, statt zu viel zu bezahlen.
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Was Ihnen die IV wirklich sagt
Die IV wird aus dem Marktpreis einer Option mit einem Modell wie Black-Scholes zurückgerechnet. Sie ist ein Maß für die erwartete Bewegung, nicht für die Richtung — eine hohe IV besagt, dass der Markt eine große Bewegung in beide Richtungen erwartet.
Sie können sie in eine erwartete Spanne übersetzen: Eine 30-Tage-IV von 40 % impliziert grob eine Ein-Standardabweichungs-Bewegung von 40 % ÷ √12 ≈ 11,5 % im nächsten Monat.
IV Rank und IV Percentile
Eine rohe IV-Zahl bedeutet für sich allein wenig. IV Rank und IV Percentile vergleichen die heutige IV mit der des vergangenen Jahres und zeigen, ob Optionen für diese Aktie historisch günstig oder teuer sind.
Prämienverkäufer suchen einen hohen IV Rank (reiche Optionen zum Verkaufen), während Käufer einen niedrigen IV Rank bevorzugen (günstige Optionen zum Besitzen).
IV Crush rund um Quartalszahlen
Vor Ereignissen wie Quartalszahlen steigt die IV, weil die Unsicherheit hoch ist. Unmittelbar danach löst sich die Unsicherheit auf und die IV bricht ein — der sogenannte IV Crush.
Deshalb kann ein vor Quartalszahlen gekaufter Long Straddle Geld verlieren, selbst wenn sich die Aktie bewegt: Die aufgeblähte Volatilität, die Sie bezahlt haben, ist am nächsten Morgen verpufft.
- Die IV ist die erwartete Bewegung, nicht die Richtung, eingepreist in Optionen.
- Erwartete Bewegung ≈ Preis × IV × √(Tage/365).
- Nutzen Sie IV Rank/Percentile, um günstig vs teuer zu beurteilen.
- Die IV steigt vor Quartalszahlen und bricht direkt danach ein.
Häufige Fragen
Bedeutet hohe IV, dass sich die Aktie stark bewegt?
Sie bedeutet, dass der Markt eine große Bewegung erwartet und einpreist. Die Bewegung kann eintreten oder nicht — die IV ist eine Prognose, keine Garantie.
Sollte ich Optionen kaufen oder verkaufen, wenn die IV hoch ist?
Hohe IV begünstigt im Allgemeinen den Prämienverkauf (Credit Spreads, Iron Condors), während niedrige IV den Kauf von Optionen begünstigt. Wägen Sie dies stets mit Ihrer Richtungssicht ab.
Was ist IV Crush?
Der scharfe Rückgang der impliziten Volatilität direkt nach einem geplanten Ereignis wie Quartalszahlen, der die Optionspreise unabhängig von der Aktienbewegung senkt.
Optionen rund um Quartalszahlen handelnDie Options-Greeks verstehenTheta-Verfall & Prämienverkauf
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