Die implizite Volatilität (IV) ist die Prognose des Marktes, wie stark sich eine Aktie bewegen wird, ausgedrückt als annualisierter Prozentsatz und in den Preis jeder Option eingebaut. Hohe IV macht Optionen teuer; niedrige IV macht sie günstig. Die IV zu verstehen unterscheidet Trader, die zum richtigen Zeitpunkt kaufen und verkaufen, von denen, die zu viel zahlen.
Den Long Straddle-Rechner öffnen →Die IV wird aus dem Marktpreis einer Option mit einem Modell wie Black-Scholes zurückgerechnet. Sie ist ein Maß für die erwartete Bewegung, nicht für die Richtung — eine hohe IV sagt, dass der Markt eine große Bewegung in beide Richtungen erwartet.
Sie können sie in eine erwartete Spanne übersetzen: Eine 30-Tage-IV von 40 % impliziert grob eine Ein-Standardabweichungs-Bewegung von 40 % ÷ √12 ≈ 11,5 % im nächsten Monat.
Eine rohe IV-Zahl bedeutet für sich allein wenig. IV Rank und IV Percentile vergleichen die heutige IV mit ihrem eigenen letzten Jahr und sagen, ob Optionen für diese Aktie historisch günstig oder teuer sind.
Prämienverkäufer suchen einen hohen IV Rank (reiche Optionen zum Verkaufen), während Käufer einen niedrigen IV Rank bevorzugen (günstige Optionen zum Besitzen).
Vor Ereignissen wie Quartalszahlen steigt die IV, weil die Unsicherheit hoch ist. Unmittelbar danach löst sich die Unsicherheit und die IV bricht ein — der sogenannte IV Crush.
Deshalb kann ein vor Quartalszahlen gekaufter Long Straddle Geld verlieren, selbst wenn sich die Aktie bewegt: Die aufgeblähte Volatilität, für die Sie gezahlt haben, verdampft am nächsten Morgen.
Sie bedeutet, dass der Markt eine große Bewegung erwartet und sie berechnet. Die Bewegung kann eintreten oder nicht — die IV ist eine Prognose, keine Garantie.
Hohe IV begünstigt im Allgemeinen den Prämienverkauf (Credit Spreads, Iron Condors), während niedrige IV den Kauf von Optionen begünstigt. Wägen Sie dies stets mit Ihrer Richtungssicht ab.
Der scharfe Rückgang der impliziten Volatilität direkt nach einem geplanten Ereignis wie Quartalszahlen, der die Optionspreise unabhängig von der Aktienbewegung senkt.
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