Der Preis jeder Option besteht aus zwei Teilen: dem inneren Wert, ihrem echten ausübbaren Wert jetzt, und dem äußeren Wert, der Zeit- und Volatilitätsprämie darüber. Die Aufteilung zwischen ihnen zu kennen ist der Schlüssel zum guten Timing von Ein- und Ausstiegen.
Den Covered Call-Rechner öffnen →Der innere Wert ist, was die Option bei sofortiger Ausübung wert wäre: bei einem Call der Kurs minus Strike (nie unter null); bei einem Put der Strike minus Kurs.
Nur Optionen im Geld haben inneren Wert. Der gesamte Preis einer Option aus dem Geld ist äußerer Wert.
Der äußere (Zeit-)Wert ist alles über dem inneren — die Prämie, die Sie für die Chance zahlen, dass die Option vor Verfall mehr gewinnt. Er wird vor allem von verbleibender Zeit und impliziter Volatilität getrieben.
Der äußere Wert verfällt bis zum Verfall über Theta auf null. Prämienverkäufer wollen ihn ernten, während Käufer gegen ihn rennen.
Eine tief ITM liegende Option ist überwiegend innerer Wert, verhält sich also weitgehend wie die Aktie mit wenig Verfall; eine ATM- oder OTM-Option ist überwiegend äußerer Wert und weit stärker Zeit und Volatilität ausgesetzt.
Wenn Sie eine Option kaufen, kaufen Sie äußeren Wert, der erodieren wird; wenn Sie eine verkaufen, verkaufen Sie ihn. Diese eine Idee erklärt den Großteil des Preisverhaltens von Optionen.
Nein. Er kann bei Verfall auf null schrumpfen, geht aber nie unter null; tief ITM liegende Optionen können kurz nahe dem reinen inneren Wert handeln.
Höhere implizite Volatilität bedeutet eine breitere Spanne möglicher Ergebnisse, sodass die Chance steigt, dass die Option an Wert gewinnt — und der Markt verlangt mehr dafür.
Optionen am Geld mit viel verbleibender Zeit tragen den meisten äußeren Wert und verfallen daher nahe dem Verfall am schnellsten.
Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Datenschutzerklärung · AGB.