Theta ist die tägliche Erosion des Werts einer Option, während der Verfall naht. Es ist die einzige Kraft bei Optionen, die völlig vorhersehbar ist, und ein ganzer Handelsstil — oft „Theta Gang“ genannt — ist darum aufgebaut, sie durch Prämienverkauf zu kassieren.
Den Iron Condor-Rechner öffnen →Der extrinsische (Zeit-)Wert einer Option verfällt bei Verfall gegen null. Der Verfall ist langsam, wenn der Verfall fern ist, und beschleunigt sich in den letzten Wochen stark — die Kurve sieht aus wie eine Skischanze, am steilsten am Ende.
Optionen am Geld tragen den meisten Zeitwert und verlieren daher nahe dem Verfall am meisten an Theta; Optionen tief im oder aus dem Geld haben weniger Zeitwert zu verlieren.
Strategien wie Credit Spreads, Iron Condors, Covered Calls und Cash Secured Puts sind netto short Optionen, sie profitieren also vom Zeitablauf, sofern die Aktie sich gut verhält.
Der Haken ist die Asymmetrie: Verkaufte Prämie bietet typischerweise eine begrenzte Belohnung und ein größeres potenzielles Risiko, daher sind Strukturen mit definiertem Risiko und disziplinierte Positionsgrößen essenziell.
Viele Prämienverkäufer nehmen Gewinne früh — etwa durch Schließen bei 50 % des Maximalgewinns — statt bis zum Verfall zu halten, weil das letzte bisschen Theta das steigende Gamma-Risiko nicht wert ist.
Achten Sie auf die Volatilität: Ein IV-Spike bläht die von Ihnen verkauften Optionen vorübergehend auf, daher hält Sie das Dimensionieren für eine mögliche Volatilitätsausweitung im Spiel.
In den letzten zwei bis drei Wochen vor dem Verfall und für Optionen am Geld, wo der Zeitwert am größten ist.
Ja — eine große Bewegung des Basiswerts oder ein Sprung der impliziten Volatilität kann Ihre Theta-Gewinne überlagern, weshalb verkaufte Prämie definiertes Risiko braucht.
Einen verkauften Prämientrade zu schließen, sobald er die Hälfte seines Maximalgewinns erfasst hat, was Gewinne sichert und die riskantere Schlussphase vermeidet.
Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Datenschutzerklärung · AGB.