0DTE (zero days to expiration)
Una opción en su día de vencimiento — extremadamente sensible al precio y al tiempo, y una forma rápida de ganar o perder toda la prima.
El 0DTE, de zero days to expiration, hace referencia a las opciones que vencen el mismo día en que se operan. En los productos de índice más líquidos, como el SPX o el QQQ, ahora hay vencimientos cada día de mercado, así que siempre existe una tanda de opciones a las que solo les quedan unas horas de vida. Como resta tan poco tiempo, todo gira en torno al gamma y al theta: su valor puede oscilar con fuerza ante pequeños movimientos del subyacente, y cualquier premium que no esté respaldada por movimiento real se evapora hasta cero al cierre.
En la práctica, un trader puede vender por la mañana un put spread un par de puntos porcentuales por debajo del nivel actual del SPX, cobrar la premium y apostar a que el índice simplemente no caerá tanto antes del cierre. Si el mercado se queda lateral, el theta hace el trabajo y el spread vence sin valor, lo que se traduce en beneficio íntegro. Otros compran calls o puts baratos con la esperanza de atrapar una ruptura intradía rápida.
El error habitual es confundir un precio de entrada bajo con un riesgo bajo. Una opción 0DTE que cuesta unos pocos euros puede perderlo todo en minutos, y una posición 0DTE vendida puede volverse en tu contra mucho más rápido de lo que alcanzas a reaccionar. Dimensiona estas operaciones como si pudieras perder la posición entera, porque en el día del vencimiento a menudo así ocurre.
← Volver al glosario · Guías · Estrategias
Todos los términos de opciones
Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.