Probability of touch
La probabilidad de que el subyacente toque un nivel dado — un strike o un punto de equilibrio — en algún momento antes del vencimiento; es más o menos el doble de la probabilidad de terminar más allá de ese nivel, por lo que marca el riesgo de asignación temprana y cuándo gestionar la posición.
La probability of touch es la probabilidad de que el subyacente atraviese un nivel dado — un strike, un punto de equilibrio o un objetivo — en cualquier momento antes del vencimiento, y no solo donde cierra el último día. Como la acción dispone de toda la vida de la opción para alcanzar ese nivel, la probabilidad de tocarlo es mucho mayor que la de terminar más allá: como regla general, equivale a aproximadamente el doble de la probabilidad de cerrar pasado el strike. Una opción vendida a 16 de delta, por ejemplo, acaba dentro del dinero cerca del 16% de las veces, pero se toca más cerca del 30%.
En la práctica, los vendedores de prima la usan para calibrar con qué frecuencia una posición quedará bajo presión. Un strike con un 30% de probabilidad de touch significa que, aunque la opción probablemente expire sin valor, el precio lo rozará o lo superará en casi un tercio de los casos, y es justo entonces cuando sube el riesgo de asignación temprana y un roll defensivo empieza a resultar tentador. Conocer la cifra de antemano permite fijar reglas de gestión antes de la operación en lugar de reaccionar en pleno movimiento.
El error habitual es confundir un toque con un cierre. Que un nivel se toque no significa que la operación esté perdida — la acción puede atravesar tu strike y regresar antes del vencimiento — así que tratar cada toque como un stop lleva a sobregestionar y a regalar tu ventaja. Usa la probabilidad de touch para anticipar el estrés, no para definir el resultado.
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Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.