American-style option
Una opción que se puede ejercer en cualquier momento hasta el vencimiento — el estándar para opciones sobre acciones y ETF.
Una American-style option se puede ejercer cualquier día hábil hasta el vencimiento inclusive, no solo el día de expiración. Así funcionan casi todas las opciones sobre acciones individuales en Estados Unidos, mientras que las opciones sobre índices amplios normalmente no. Esa flexibilidad importa sobre todo a quien está short en la opción, porque puede recibir una asignación anticipada y verse obligado a entregar o comprar acciones antes de lo previsto.
El detonante habitual es un dividendo. Imagina que vendiste un covered call y la acción está muy in the money el día antes de la fecha ex-dividendo. Al comprador del call le conviene ejercer pronto para cobrar ese dividendo, y tus acciones se van antes de lo que esperabas. Los puts también se ejercen anticipadamente a veces, sobre todo cuando están deep in the money y el interés sobre el efectivo liberado supera al valor temporal restante.
El error típico es dar por improbable la asignación anticipada y no mirar el calendario de dividendos. Si vendes opciones, revisa las fechas ex-dividendo y vigila los calls cuyo valor temporal restante se ha reducido casi a cero, porque justo entonces los tenedores deciden que ejercer ahora vale más que esperar.
← Volver al glosario · Guías · Estrategias
Todos los términos de opciones
Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.