Deep in the money
Una opción cuyo strike está muy dentro del dinero, así que es sobre todo valor intrínseco y se comporta casi como la propia acción.
Una opcion esta deep in the money cuando su strike queda lejos del precio actual, de modo que la premium es casi toda valor intrinseco y muy poco valor temporal. En un call eso significa un strike bastante por debajo de donde cotiza la accion; en un put, un strike bastante por encima. Por eso estas opciones se mueven casi como la propia accion: el delta se acerca a 1,00 (o -1,00 en los puts) y apenas reaccionan a los cambios de implied volatility.
Los traders recurren a opciones deep ITM cuando buscan una exposicion parecida a la de la accion inmovilizando menos capital que al comprar los titulos. Si una accion cotiza a 100 y compras el call 70, capturas la subida por una fraccion del precio, con poco time decay porque queda muy poco valor extrinseco por perder. Es una pieza habitual en estrategias LEAPS y de sustitucion de acciones.
El problema suele ser la liquidez y el spread bid-ask. Estos contratos se negocian con poco volumen, asi que un spread ancho puede costarte mas de lo que ahorras en theta. Vigila tambien la asignacion anticipada, sobre todo en calls vendidos cerca de las fechas de dividendo, cuando el valor extrinseco se reduce tanto que ejercer le conviene a la contraparte.
← Volver al glosario · Guías · Estrategias
Todos los términos de opciones
Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.