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Margin

El poder de compra prestado por tu bróker; requerido para opciones descubiertas, donde las pérdidas pueden superar la prima.

El margin es la garantía que tu bróker retiene cuando una posición puede costarte más de lo que pagaste al abrirla. Comprar un call o un put no consume margin, porque tu pérdida se limita a la premium. Vender opciones es distinto: al escribir un call desnudo o un cash-secured put, el bróker bloquea una parte de tu cuenta como colchón, y esa cifra cambia según el subyacente y la volatilidad.

Un ejemplo sencillo: vendes un put con strike 50. El bróker puede retener unos pocos cientos de dólares, no los 5.000 completos que deberías desembolsar si te asignan. Ese apalancamiento es lo que hace atractiva la venta, y también lo que atrapa a muchos.

El error habitual es tratar el buying power como dinero gratis y vender más contratos de los que podrías asumir. Si la acción cae de golpe, llega el margin call y el bróker cierra posiciones en el peor momento. Calcula el tamaño según la obligación real, no según esa pequeña cifra de margin.

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Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.