Max pain
El strike en el que más prima expira sin valor, causando la mayor pérdida total para los compradores de opciones.
El max pain es el strike en el que expiraria sin valor el mayor numero de opciones abiertas (calls y puts juntos), provocando la mayor perdida total para los compradores de opciones. La idea parte de que, al vencimiento, el subyacente tiende a moverse hacia el precio donde los tenedores pierden mas en conjunto y los vendedores retienen mas premium.
En la practica se calcula sumando en cada strike el valor de todos los calls y puts abiertos y buscando el strike donde ese pago a los tenedores es minimo. Si una accion cotiza a 102 con mucho open interest concentrado en el strike 100, ese nivel puede actuar como un iman al acercarse el viernes de vencimiento.
Tomalo como una pista, no como una prediccion. El max pain se desplaza cuando cambia el open interest, solo pesa de verdad cerca del vencimiento en subyacentes muy liquidos y muchas acciones cierran lejos de ese nivel. El error habitual es usarlo como unica razon para abrir una operacion.
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Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.