Los LEAPS — Long-term Equity AnticiPation Securities — son simplemente opciones que expiran lejos en el futuro, normalmente de uno a tres años. Su largo horizonte los hace comportarse muy distinto de las semanales y mensuales que usa la mayoría de traders.
Abrir la calculadora →Un call LEAPS muy dentro del dinero actúa como poseer la acción por una fracción del capital: tiene una delta alta y solo pierde valor temporal lentamente, así que sigue de cerca a los títulos.
Son la pata larga de un poor man’s covered call y permiten expresar una tesis alcista de largo plazo con menos capital inmovilizado que comprar acciones directamente.
Aun así pagas valor temporal y no cobras dividendos, así que un LEAPS rinde menos que la acción ajustada por dividendos si el precio no va a ningún lado.
Un periodo de tenencia largo también significa más exposición a cambios de volatilidad implícita — una gran caída de la VI puede perjudicar notablemente a un LEAPS largo.
Elige una delta alta (0,80+) para que el LEAPS se comporte como la acción con poco valor extrínseco que erosionar, y revisa la brecha bid/ask porque las opciones de largo plazo pueden ser menos líquidas.
Como mucho capital puede estar en un solo LEAPS, dimensiona la posición como lo harías con las acciones equivalentes, no como un billete de lotería barato.
Solo en el tiempo hasta el vencimiento — pueden correr de uno a tres años, lo que significa una erosión del tiempo más lenta y mayor sensibilidad a la volatilidad.
Un LEAPS muy ITM usado como sustituto conservador de acciones puede ser razonable, pero el gran capital por contrato hace que el dimensionamiento importe.
No — al ser opciones no pagan dividendos, una razón por la que un call muy ITM aún cuesta menos que las acciones.
Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida. Política de privacidad · Términos y condiciones.